Společnost Constellation Brands, významný hráč na americkém trhu s alkoholickými nápoji, výrazně revidovala svůj finanční výhled, což signalizuje znatelné zpomalení spotřebitelské poptávky po pivu, zejména v prémiovém segmentu. Tato úprava podtrhuje širší posun ve spotřebitelském prostředí, kde se makroekonomické tlaky sbíhají s vyvíjejícími se preferencemi a přetvářejí odvětví. Aktualizované projekce společnosti odrážejí náročné prostředí, které nutí tradiční výrobce nápojů přizpůsobit se volatilnějšímu nákupnímu chování a zesílené konkurenci ze strany nově vznikajících kategorií.
- Constellation Brands výrazně reviduje finanční výhled pro svůj pivní segment.
- Předpokládá se pokles čistých tržeb o 2-4 % a provozního zisku o 7-9 % pro aktuální fiskální rok.
- Dochází ke zpomalení nákupů prémiového piva, zejména u hispánských spotřebitelů.
- Zdravotní uvědomění a generační posun směrem k alternativám (např. cannabis, zdravé nápoje) ovlivňují celkový trh.
- Ekonomický tlak nutí spotřebitele „přecházet na levnější“ produkty a menší balení.
Revize finančního výhledu a dopad na trh
Revidovaná prognóza naznačuje pokles pro pivní divizi společnosti Constellation, přičemž čisté tržby jsou nyní projektovány na pokles o 2 % až 4 % pro aktuální fiskální rok, což je ostrý kontrast oproti dříve předpokládanému růstu v rozmezí 0 % až 3 %. Toto snížení se odráží i ve výhledu provozního zisku, který byl upraven na pokles o 7 % až 9 % z dřívějšího odhadu růstu o 0 % až 2 %. Podle generálního ředitele Billa Newlandse jsou tyto revize primárně způsobeny dodatečnými makroekonomickými protivětry, nižšími objemy, dalšími cly a provozní de-leverage, což vše přispívá k náročnějšímu operačnímu prostředí od prvního čtvrtletí fiskálního roku 2026. Akcie společnosti, obchodované pod tickerem STZ, odrážely tento tržní sentiment, kdy v jednu chvíli zaznamenaly pokles o 6,61 % a ustálily se na hodnotě 151,25.
Změny v chování spotřebitelů
Bližší prozkoumání chování spotřebitelů odhaluje výrazné zpomalení tempa nákupů prémiového piva, charakterizované jak sníženou frekvencí nákupů, tak nižšími útraty na jeden nákup. Tento trend má zvláště velký dopad na portfolio společnosti Constellation kvůli silné vazbě na hispánské spotřebitele, demografickou skupinu, která vykazuje výraznější poklesy v nákupech prémiového piva ve srovnání s celkovým trhem. Tato demografická citlivost zdůrazňuje nuancované výzvy, kterým čelí velké značky jako Corona a Modelo, jež se historicky těšily silnému spojení v těchto komunitách.
Odborníci z oboru tato zjištění potvrzují a poukazují na souběh faktorů ovlivňujících celý pivní trh. Bump Williams, generální ředitel společnosti Bump Williams Consulting, označuje rostoucí zdravotní uvědomění, snížení počtu společenských setkání ve veřejných prostorech a generační posun mladších spotřebitelů směrem k organickým, přírodním produktům, jako je cannabis a zdravé nápoje, za klíčové faktory poklesu spotřeby piva. Tyto zastřešující trendy vytvářejí obtížné prostředí pro tradiční pivní značky.
Diverzifikace trhu a ekonomické tlaky
Dopad těchto změn není v celém odvětví jednotný. Zatímco tradiční značky jako Bud, Miller a Coors zažívají značné ztráty objemu a tržního podílu, specifické segmenty vykazují odolnost a růst. Značky zdůrazňující výrazné chutě (např. Twisted Tea, Mike’s Hard), zdravější atributy (např. Michelob Ultra, EIGHT) a vzkvétající nealkoholická kategorie (např. Michelob Ultra ZERO, Heineken 0.0, portfolio Athletic) nacházejí cesty k úspěchu. Pro Constellation, ačkoliv značky jako Pacifico, Corona Premier, Sun Brew, Victoria a Familiar dosáhly zisků v maloobchodě, tyto zisky nebyly dostatečné k vyrovnání ztrát z jejích větších, zavedenějších značek.
Ekonomické faktory dále komplikují situaci. Spotřebitelé jsou stále citlivější na rostoucí ceny v celém odvětví baleného spotřebního zboží (CPG). Pivo, tradičně vnímané jako „dostupný luxus“, nyní čelí odporu, když se ceny u populárních značek blíží úrovni 40 dolarů za karton. Tento ekonomický tlak vedl k významnému trendu „přechodu na levnější produkty“, kdy spotřebitelé opouštějí větší balení, jako jsou 24- nebo 30-kusová balení, a volí menší, dostupnější jednorázové nebo 12-kusové varianty, což je přímá reakce na tlak vyšších životních nákladů.
Posun k alternativám
Jak se spotřebitelé odklánějí od konvenčního piva, zkoumají rozmanitou škálu alternativ. Tento rozšiřující se trh zahrnuje nápoje propagující zdravotní benefity, energetické nápoje, různé druhy lihovin a osvěžující nápoje z cannabis. Kromě toho rostoucí segment volí funkční nápoje, jako je voda, pre/post/probiotika, čistě přírodní džusy, vitaminy obohacené regenerační nápoje a specializované možnosti, jako jsou nízkosacharidové, nízkokalorické, se sníženým obsahem cukru a bezlepkové alternativy, což dohromady představuje obrovskou výzvu pro dominanci tradičního pivního trhu.