Globální finanční trhy nedávno vykázaly znatelnou divergenci, když výrazný pokles amerických technologických akcií ostře kontrastoval s robustním výkonem širších indexů, včetně indexu Dow Jones Industrial Average, který dosáhl vnitrodenního rekordu. Tato divergence naznačuje hlubší přehodnocení ocenění sektorů a investičních strategií.
- Pokles technologických indexů: Nasdaq klesl o 1,5 %, S&P 500 o 0,6 %.
- Varování před bublinami: CEO OpenAI Sam Altman vyjádřil obavy ohledně sektorových bublin a zpochybnil okamžitou návratnost investic do AI.
- Blížící se události: Očekávají se výsledky hospodaření společnosti Nvidia.
- Vládní zájem: Návrh na podíl americké vlády ve společnosti Intel.
- Klíčová konference: Blížící se konference Federálního rezervního systému v Jackson Hole.
Vývoj na trzích a sektorové obavy
Technologicky orientovaný index Nasdaq zaznamenal pokles o 1,5 %, zatímco S&P 500 klesl o 0,6 %, což vyvolalo spekulace o příčinách. Mezi uváděné faktory patří varování generálního ředitele OpenAI Sama Altmana před sektorovými bublinami a výzkumy zpochybňující okamžitou návratnost investic do umělé inteligence s ohledem na obavy z nahrazování pracovních míst. Tento sentiment předchází klíčovým nadcházejícím událostem, jako jsou výsledky hospodaření společnosti Nvidia, navrhovaný vládní podíl USA ve společnosti Intel a konference Federálního rezervního systému v Jackson Hole.
Monetární politika a ekonomická data
Navzdory širokým obavám trhu zůstal výhled politiky Federálního rezervního systému konzistentní. Oceňování Fed futures vykazovalo minimální změnu, stále naznačující 80% pravděpodobnost snížení sazeb příští měsíc. Výnosy státních dluhopisů byly stabilní a dolar posílil. Objevily se smíšené ekonomické údaje, přičemž počet zahájených staveb v červenci nečekaně vzrostl, což bylo kompenzováno poklesem stavebních povolení na pětileté minimum.
Mezinárodní odezva trhů
Ústup amerického technologického sektoru se projevil i na mezinárodních trzích. Asijské trhy poklesly; japonský Nikkei klesl o 1,5 % a jihokorejský Kospi ztratil 0,7 %. Evropské akcie byly převážně stabilní. Inflace v eurozóně splnila prognózy, zatímco vyšší hodnota inflace ve Spojeném království byla bagatelizována kvůli sezónním odchylkám v cenách letenek. Naproti tomu čínské akcie překonaly očekávání, přičemž hlavní šanghajský index se vyšplhal na desetiletá maxima, poháněn rotací investorů a očekáváním dalších vládních stimulačních opatření.
Dilema Federálního rezervního systému
Tato dynamika trhu podtrhuje složité dilema pro Federální rezervní systém: vyvážit potenciální uvolňování měnové politiky na podporu sektorů, jako je bydlení, s rizikem dalšího podněcování rychle se rozšiřujícího boomu infrastruktury umělé inteligence.