Uznávaný tržní analytik prosazuje znatelný posun v investiční strategii uprostřed rostoucích obav na tradičních finančních trzích, zejména v americkém dluhopisovém sektoru. Hlavní doporučení se soustředí na přerozdělení kapitálu od konvenčních finančních nástrojů směrem k hmotným, reálným aktivům jako obranné opatření proti potenciální nestabilitě trhu.
Zranitelnosti trhu s dluhopisy a varování expertů
Obavy ohledně rostoucího rizika na americkém dluhopisovém trhu přiměly Larryho McDonalda, zakladatele The Bear Traps Report, doporučit strategický přesun k reálným aktivům, jako je zlato. McDonald zdůrazňuje významnou emisi vládního dluhu jako primární hnací sílu těchto obav. Odhaduje, že americká vláda by mohla mezi zářím a únorem vydat dalších 1,5 bilionu dolarů nového dluhu, což je nárůst o 600 miliard dolarů ve srovnání s předchozím rokem. Takové rozšíření nabídky, spojené s již tak volatilním trhem, by mohlo zhoršit stávající problémy související s výnosy a důvěrou investorů. Kromě toho by jakékoli zpoždění konečného schválení probíhajících fiskálních projektů mohlo situaci zkomplikovat.
Strategický přesun k hmotným aktivům
V tomto volatilním prostředí McDonald předpokládá, že je opodstatněná podstatná migrace kapitálu od finančních aktiv k hmotným statkům. Zdůrazňuje, že historické precedenty ukazují jasný vzor: když důvěra v dluhopisy klesá, peníze přirozeně hledají útočiště v tvrdých aktivech. McDonald odhaduje, že mezi 4 a 6 biliony dolarů by se mohlo potenciálně přesunout z akcií a dluhopisů do fyzických nástrojů, včetně drahých kovů a zemědělských komodit.
Klíčová doporučení aktiv
Mezi hmotnými aktivy, která získávají pozornost, je zdůrazněno zlato, stříbro a platina, které již prokázaly silný výkon. Je také pozorován růstový potenciál u zemědělských komodit, díky čemuž se fondy jako Invesco DB Agriculture Fund (DBA) a SPDR Gold Shares (GLD) stávají cennými nástroji pro investory, kteří chtějí získat expozici v těchto sektorech.
Přepracovaná struktura portfolia
Pro orientaci v tomto vyvíjejícím se ekonomickém prostředí McDonald navrhuje revidovanou alokaci portfolia:
| Akcie | 30% |
| Dluhopisy | 30% |
| Komodity | 30% |
| Hotovost | 10% |
Tato struktura odráží jeho názor, že tradiční aktiva mohou v převládajícím ekonomickém klimatu ustoupit inherentní pevnosti hmotných aktiv.
Úsilí o stabilitu trhu
Zatímco McDonald nepředpokládá okamžitý kolaps trhu, uznává, že úřady aktivně pracují na stabilizaci trhu. Například ministr financí Scott Bessent údajně zvažuje potenciální uvolnění doplňkového pákového poměru. Toto opatření si klade za cíl umožnit bankám absorbovat více veřejného dluhu a očekává se, že bude oznámeno během letních měsíců, což odráží probíhající snahy zmírnit tlaky na trhu.