Americký Federální rezervní systém (Fed) čelí intenzivní kontrole své měnové politiky po výrazně zklamání přinášející srpnové zprávě o zaměstnanosti. Tato zpráva zintenzivnila výzvy vysokých vládních úředníků a ekonomických expertů ke změně strategie. Vzhledem k tomu, že tvorba pracovních míst výrazně zaostává za očekáváními a míra nezaměstnanosti pomalu stoupá, je přístup centrální banky ke kontrole inflace nyní zpochybňován kvůli potenciálnímu potlačování ekonomického růstu a ohrožení její institucionální nezávislosti.
- Zklamání ze srpnové zprávy o zaměstnanosti.
- Intenzivní výzvy ke změně měnové politiky Fedu.
- Tvorba pracovních míst výrazně zaostala za očekáváními.
- Míra nezaměstnanosti zaznamenala mírný nárůst.
- Obavy z potlačování ekonomického růstu.
- Zpochybňování institucionální nezávislosti centrální banky.
Významná zpráva o zaměstnanosti a vlna kritiky
Nedávné údaje Ministerstva práce ukázaly, že zaměstnavatelé v srpnu vytvořili pouhých 22 000 pracovních míst, což je v ostrém kontrastu s 75 000, které předpovídali ekonomové oslovení LSEG. Současně se národní míra nezaměstnanosti zvýšila na 4,3 % ze 4,2 % v červenci. Tyto statistiky podnítily vlnu kritiky, která je směřována zejména na předsedu Federálního rezervního systému Jeroma Powella.
Hlasy z administrativy: Volání po změně
Americká ministryně práce Lori Chavez-DeRemer výslovně prohlásila: „Jerome Powell by se měl za tuto zprávu stydět, protože neodvedl svou práci,“ a vyzvala Fed ke snížení úrokových sazeb s cílem stimulovat nábor zaměstnanců. V podobném duchu se vyjádřil i ministr financí Scott Bessent, který v op-edu pro Wall Street Journal argumentoval, že rozšířená škála politických nástrojů Fedu po Velké recesi ohrozila jeho schopnosti řídit ekonomiku. Bessent zdůraznil, že nezávislost centrální banky závisí na důvěře veřejnosti a vyžaduje opětovné odhodlání k jejímu základnímu mandátu.
Ohrožená nezávislost Fedu a nutnost důvěry
„Nezávislost Fedu vychází z důvěry veřejnosti. Centrální banka se musí znovu zavázat k udržení důvěry amerického lidu,“ napsal Bessent. Dále podrobněji vysvětlil, že „nadměrné používání nestandardních politik, rozšiřování poslání a institucionální bobtnání ohrožují nezávislost centrální banky. Fed musí změnit kurz,“ uzavřel s tím, že pro ochranu své budoucnosti a ekonomické stability USA musí Fed „obnovit svou důvěryhodnost jako nezávislá instituce zaměřená výhradně na svůj zákonný mandát maximální zaměstnanosti, stabilních cen a mírných dlouhodobých úrokových sazeb.“
Pohled z byznysu a prezidentská kritika
Z podnikatelského sektoru podpořil prezident společnosti Employco USA Rob Wilson výzvy k okamžitému snížení sazeb. Wilson poznamenal, že počet volných pracovních míst dosáhl nejnižšího bodu za posledních deset měsíců, což naznačuje, že snížené úrokové sazby by povzbudily podniky k náboru a vytvořily pozitivní „dominový efekt napříč ekonomikou“. Dodal, že slabá srpnová čísla zaměstnanosti „jsou jasným signálem, že úrokové sazby mohou být příliš vysoké, jak tvrdil prezident Trump.“
Prezident Donald Trump se sám vyjádřil a kritizoval předsedu Powella na Truth Social slovy: „Jerome ‚Příliš pozdě‘ Powell měl sazby snížit už dávno. Jako obvykle je ‚Příliš pozdě!‘“ Tato přímá kritika podtrhuje rostoucí shodu mezi klíčovými osobnostmi, že současná měnová politika je příliš restriktivní.
Dilema Fedu: Inflace versus hospodářský růst
Strategie Federálního rezervního systému ochladit ekonomiku vyššími sazbami se zdá fungovat, podle některých analytiků možná až příliš efektivně. S celkovou inflací přibližně 2,7 % a jádrovou inflací kolem 3 % kritici jako Wilson naznačují, že udržování přísné měnové politiky riskuje posunutí ekonomiky z kontrolovaného zpomalení do „nadměrné kontrakce“. Tato perspektiva zdůrazňuje křehkou rovnováhu, kterou Fed musí udržet mezi tlumením inflačních tlaků a udržením robustního růstu zaměstnanosti.
Budoucnost měnové politiky
Uprostřed těchto ekonomických výzev ministryně Chavez-DeRemer uznala nedostatečný výkon srpnové zprávy o zaměstnanosti, ale zdůraznila i pozitivní trendy, včetně vytvoření téměř půl milionu pracovních míst od nástupu prezidenta Trumpa do úřadu. Konkrétně poznamenala, že 84 % těchto nových pracovních míst vzniklo v soukromém sektoru, což signalizuje žádoucí investice a růst v této oblasti. Nicméně hlavní poselství od vládních úředníků a ekonomických komentátorů zůstává jasné: Federální rezervní systém musí naléhavě přehodnotit svou politiku úrokových sazeb, aby podpořil růst zaměstnanosti a potvrdil svou institucionální důvěryhodnost.