Globální finanční trhy zakončily týden odrážející komplexní souhru robustních statistik amerického trhu práce, rostoucích fiskálních obav a vyvíjející se dynamiky dodávek energií. Tato kombinace faktorů podtrhla odolnost dolaru, vyvolala mírné zisky zlata jako bezpečného útočiště a zaznamenala lehký pokles cen ropy, neboť se pozornost přesunula na strategie producentských skupin.
- Americký dolar posílil o 0,3 % v důsledku silných dat z trhu práce.
- Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu vzrostl o 0,056 procentního bodu na 4,339 %.
- Spotové zlato se mírně zvýšilo o 0,2 % na 3 330,85 USD za unci, podpořeno obavami z fiskálního deficitu.
- Ropa WTI a Brent zaznamenaly pokles o 0,7 % a 0,4 % v očekávání zasedání OPEC+.
- Deficit amerického HDP by se v nadcházejících letech mohl podle odhadů Capital Economics pohybovat kolem 6 %.
Dolar a výnosy dluhopisů: Reakce na trh práce
Americký dolar, měřený indexem dolaru WSJ, posílil o 0,3 %, povzbuzen daty z trhu práce, která překonala očekávání. Červen byl svědkem silné tvorby pracovních míst a neočekávaného poklesu míry nezaměstnanosti, spolu s omezeným propouštěním, což signalizuje robustní prostředí zaměstnanosti. Tento výkon zmírnil okamžitý tlak na Federální rezervní systém, aby přistoupil ke snížení úrokových sazeb, i když Trumpova administrativa nadále obhajovala další monetární stimulaci. Současně reagovaly výnosy dluhopisů, přičemž výnos desetiletého státního dluhopisu vzrostl o 0,056 procentního bodu na 4,339 % a výnos dvouletého dluhopisu se zvýšil o 0,142 bodu na 3,883 %, což odráží změněné valuace pevně úročených aktiv.
Zlato jako bezpečné útočiště: Fiskální obavy podporují cenu
Uprostřed těchto událostí spotové zlato mírně posílilo o 0,2 % na 3 330,85 USD za unci. Toto zhodnocení bylo primárně způsobeno rostoucími obavami z amerického fiskálního deficitu, po schválení nové legislativy týkající se výdajů a daní prezidenta Trumpa Sněmovnou reprezentantů. Společnost Capital Economics odhaduje, že deficit by se v nadcházejících letech mohl udržet blízko 6 % HDP. Paul Ashworth, hlavní ekonom Capital Economics, zdůraznil „neudržitelnou trajektorii“ federálního dluhu, čímž posílil atraktivitu zlata jako obranného aktiva v prostředí dlouhodobého fiskálního rizika. Drahý kov si udržuje silnou úroveň podpory blízko 3 300 USD.
Trh s energiemi: Zaměření na strategii OPEC+
Na energetických trzích ropa West Texas Intermediate (WTI) uzavřela s poklesem o 0,7 % na 67,00 USD za barel, zatímco ropa Brent klesla o 0,4 % na 68,80 USD. Tato cenová korekce následovala po nedávné rally vyvolané geopolitickým napětím na Blízkém východě. Pozornost trhu se však nyní rozhodně přesunula k nadcházejícímu zasedání OPEC+ a jeho očekávané produkční strategii. Analytici Citi Research odhadují, že kartel potvrdí zvýšení produkce o 411 000 barelů denně pro srpen, ačkoli potenciální pozastavení stávajících škrtů zůstává v úvahu. Účastníci trhu poznamenávají, že nedávná volatilita cen ropy odráží neutrální finanční pozici, což naznačuje omezený prostor pro další prodeje, pokud OPEC+ oznámí další zvýšení produkce.