V dynamickém období pro globální finanční trhy pokračoval referenční index S&P 500 ve svém působivém vzestupu, což vedlo přední finanční instituce k přehodnocení jejich výhledů. Tato vzestupná trajektorie je z velké části poháněna robustními korporátními zisky, udržitelnou ekonomickou expanzí a postupným snižováním geopolitických nejistot. Jelikož trh prochází těmito sbíhajícími se faktory, analytici bedlivě sledují klíčové ukazatele, aby určili budoucí trajektorii indexu.
JPMorgan zvyšuje svůj cíl pro S&P 500
Společnost JPMorgan Chase nedávno revidovala svůj cíl pro index S&P 500 na konec roku, čímž zvýšila svou projekci na 6 000 bodů. To představuje výrazné zvýšení oproti předchozí prognóze 5 200 bodů. Úprava odráží silný výkon napříč korporátními sektory, trvalou sílu americké ekonomiky a znatelné zmírnění určitých politických rizik, která dříve ovlivňovala důvěru investorů.
Dubravko Lakos-Bujas, vedoucí globální tržní strategie společnosti JPMorgan, zdůraznil, že současný růst akcií je podpořen fundamentální silou, zejména v sektorech silně investujících do umělé inteligence (AI) a pokročilých technologií. V poznámce pro klienty uvedl, že „bez významných politických překvapení směřuje cesta nejmenšího odporu k novým maximům“, čímž poukázal na pozitivní trendy v tržní volatilitě a systematických investičních tocích. Kromě toho nedávné příznivé rozhodnutí Mezinárodního obchodního soudu ohledně cel zavedených administrativou současného prezidenta Donalda Trumpa poskytlo další impuls americkým akciím snížením tržní nejistoty dříve pozorované v dubnu.
Ukotvení dlouhodobého optimismu budoucími zisky
Lakos-Bujas radí investorům, aby sladili současné ocenění akcií s očekávanými zisky pro rok 2026. Prognózuje dvouciferný růst korporátních zisků indexu S&P 500 do té doby. Tato výhledová perspektiva, podle jeho analýzy, pomáhá racionalizovat zdánlivě vysoké současné ocenění. Zatímco současné poměry ceny k zisku se mohou zdát vysoké, nejsou považovány za okamžitý medvědí katalyzátor, zejména vzhledem k vynikajícímu ekonomickému výkonu Spojených států ve srovnání s jinými rozvinutými zeměmi.
Navzdory zvýšenému cíli nová prognóza JPMorgan naznačuje mírný nárůst o přibližně 1 % oproti čtvrtečnímu závěru trhu, který činil 5 939,30 bodů. To naznačuje spíše atmosféru opatrného optimismu než nespoutaného nadšení. Trh prokázal pozoruhodnou odolnost, výrazně se zotavil po dřívějším poklesu v dubnu, který byl vyvolán obavami z cel. Index S&P 500 se v současné době obchoduje jen 3 % pod svým historickým maximem, dosaženým v únoru.
Širší tržní konsensus a podpůrné faktory
Pozitivní výhled JPMorgan není ojedinělým názorem. Několik dalších významných investičních bank také upravilo své prognózy pro S&P 500 směrem nahoru, což odráží rostoucí konsensus ohledně potenciálu indexu.
| Banka | Strategický analytik | Nový cíl | Předchozí cíl |
|---|---|---|---|
| RBC Capital Markets | Lori Calvasina | 5,730 | 5,550 |
| Deutsche Bank | Binky Chadha | 6,550 | 6,150 |
| Barclays | Venu Krishna | 6,050 | 5,900 |
Tento býčí sentiment je dále podpořen několika technickými a strukturálními faktory. Systematické investiční toky nadále poskytují impuls tržním růstům, poháněné zlepšujícími se ukazateli momentum a volatility. Dále, trvalé vedoucí postavení technologického sektoru a značné kapitálové výdaje spojené s rozvojem AI nabízejí robustní strukturální podporu pro pokračující zhodnocování trhu. I když se bezprostřední potenciál růstu může zdát omezený, tržní stratégové se obecně shodují, že index se stále více opírá o pevné střednědobé fundamenty, zejména s tím, jak se obavy z potenciálních nových celních šoků nadále snižují.