Ekonomické prostředí USA v současné době představuje zvláštní dichotomii: smršťující se trh práce, poznamenaný výraznými ztrátami pracovních míst v posledních měsících, je postaven do protikladu s robustním výkonem technologického sektoru, zejména v indexu Nasdaq Composite. Tento zjevný nesoulad signalizuje hluboký posun v psychologii trhu, kde investoři stále častěji interpretují slabost trhu práce ne jako ekonomickou újmu, ale jako katalyzátor pro větší přijetí umělé inteligence, vedoucí ke zvýšené firemní efektivitě a ziskovosti.
Tento vyvíjející se sentiment trhu je patrný z nedávného vzestupu indexu Nasdaq na nová historická maxima, poháněného společnostmi silně investujícími do ekosystému umělé inteligence. Firmy jako Nvidia, Robinhood a Broadcom se staly miláčky investorů, což ilustruje jasnou preferenci pro subjekty připravené využít transformační potenciál AI. Současně velké korporace jako Salesforce, která zrušila 4 000 pracovních míst, a Klarna, která snížila svou pracovní sílu o 40 % kvůli automatizaci, podtrhují širší trend provozní optimalizace poháněné AI, který investoři aktivně odměňují.
Z investičního hlediska tento trend odráží rekalibraci hodnoty. Když společnosti využívají AI ke snížení nákladů na práci a zlepšení výkonu, trh to vnímá jako přímou cestu k vyšším ziskovým maržím. Toto zaměření na nákladovou efektivitu poháněnou AI často převažuje nad tradičními obavami ohledně širších údajů o zaměstnanosti, signalizující paradigma, kde jsou technologické pokroky upřednostňovány pro jejich dopad na hospodářský výsledek, i když to znamená štíhlejší pracovní sílu.
Tento býčí postoj k efektivitě poháněné AI však existuje vedle významného dilematu měnové politiky pro Federální rezervní systém. Typicky by oslabující trh práce zvýšil pravděpodobnost snížení úrokových sazeb. Tento scénář je však komplikován přetrvávajícími inflačními očekáváními. Jak poznamenal Torsten Slok, hlavní ekonom společnosti Apollo Global Management, očekávání trhu ohledně nárůstu indexu spotřebitelských cen (CPI) z 2,7 % na 2,9 % představuje protichůdný signál: „Když trh práce slábne, Fed by měl snižovat sazby. Problém je v tom, že… když inflace roste, Fed by měl sazby zvyšovat.“
Toto dilema Federálního rezervního systému vedlo k umírněné reakci na trzích s futures, s mírnými zisky spíše než panikou, a to i po zveřejnění nových údajů o zaměstnanosti. Zatímco investoři sledují nadcházející ekonomické ukazatele, jako je Index optimismu malých podniků Národní federace nezávislých podniků, pro další známky posunů na trhu práce, primární zaměření zůstává na to, jak tyto makroekonomické síly ovlivní tempo integrace AI a její následný dopad na firemní zisky.
Strategický význam AI je dále zdůrazněn značnými kapitálovými závazky, bez ohledu na širší ekonomické ukazatele. Nedávným příkladem je dohoda společnosti Microsoft se skupinou Nebius, oceněná až na 19,4 miliardy dolarů po dobu pěti let za infrastrukturu GPU. Tato dohoda zdůrazňuje eskalující „závody ve zbrojení AI“ a obrovskou poptávku po pokročilém výpočetním výkonu, podtrhující, jak tato technologická revoluce nadále přitahuje masivní investice, i když tradiční ukazatele trhu práce signalizují kontrakci.