Investiční prostředí pro velké technologické společnosti prochází významnou transformací, která se posouvá od širokého nadšení k uvážlivějšímu a selektivnějšímu přístupu. Nedávné zprávy o hospodářských výsledcích technologických gigantů zdůraznily tuto vyvíjející se dynamiku, kdy účastníci trhu nyní upřednostňují společnosti prokazující jasné strategické výhody a robustní finanční odolnost před univerzálními sázkami na celý sektor. Tato selektivita signalizuje zrání trhu, kde jsou zásadní silné stránky a připravenost na budoucnost stále více ceněny.
- Investiční prostředí pro technologické giganty přechází od širokého nadšení k selektivnímu přístupu.
- Investoři se zaměřují na firmy jako Meta, Microsoft a Nvidia, zatímco Amazon, Apple a Tesla čelí výzvám.
- Akcie Amazonu klesly o více než 7 % kvůli nižším odhadům provozního zisku, ačkoliv vykázaly nárůst zisku i tržeb.
- Tarify prezidenta Trumpa stály Apple v uplynulém čtvrtletí 800 milionů dolarů a v příštím období očekává další dopad 1,1 miliardy dolarů.
- Cena akcií Applu klesla meziročně o 17 %, což způsobilo ztrátu pozice nejcennější společnosti na světě.
- Apple se potýká s přechodem na umělou inteligenci a obchodními tenzemi, které mohou ovlivnit budoucí ceny a poptávku po iPhonech.
Změna investičního prostředí
Tento vyvíjející se sentiment vytvořil v technologickém sektoru vrstvenou hierarchii, která přesahuje jednoduchou dichotomii vítězů a poražených. Podle Dana Coatswortha, investičního analytika společnosti AJ Bell, profesionální investoři již bezmyšlenkovitě nepřidělují kapitál napříč všemi prominentními technologickými jmény. Namísto toho koncentrují investice do menšího počtu subjektů, rozpoznávajíce specifické strategické výhody. První náznaky naznačují, že společnosti jako Meta, Microsoft a Nvidia se stávají oblíbenci správců fondů, zatímco jiné, jako Amazon, Apple, Google a Tesla, se potýkají s většími obtížemi.
Výzvy pro Amazon a Apple
Nejnovější výsledky Amazonu za druhé fiskální čtvrtletí ilustrují tuto nuancovanou tržní reakci. Navzdory hlášenému meziročnímu nárůstu zisku a tržeb, který podtrhuje základní sílu online maloobchodního giganta, zaznamenaly akcie společnosti v předobchodní fázi významný pokles o více než 7 %. Tento pokles byl z velké části přičítán odhadům provozního zisku pro stávající čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním analytiků. Zatímco jeho klíčová divize cloud computingu, Amazon Web Services (AWS), pokračovala ve svém silném výkonu s růstem o 17,5 %, maloobchodní segment čelí neustálému zkoumání ohledně potenciálních dopadů cel.
Uvalení cel administrativou prezidenta Donalda Trumpa vneslo značnou nejistotu do maloobchodních operací Amazonu. Zatímco generální ředitel Andy Jassy uznal obavy trhu z dopadu cel na maloobchodní ceny a spotřebu, prohlásil, že je obtížné předpovědět dlouhodobé výsledky, zejména vzhledem k proměnlivosti obchodních politik se zeměmi, jako je Čína. Jassy poznamenal, že v první polovině roku společnost nezaznamenala významné snížení poptávky ani podstatné zvýšení cen. Analytici, jako je Coatsworth, však vyjadřují menší optimismus ohledně odolnosti maloobchodního podnikání a naznačují, že nedávné prodeje mohly těžit z toho, že Amazon podpořil dodavatele k předzásobení zbožím v USA předtím, než nové tarify vstoupily v platnost, což mohlo dočasně zmírnit růst cen. Přetrvávají obavy, že budoucí inventurní cykly by mohly vést k přenesení vyšších nákladů na spotřebitele, čímž by byla ovlivněna poptávka.
Podobně se Apple pohybuje ve složitém prostředí charakterizovaném obchodními tenzemi a klíčovým přechodem v oblasti umělé inteligence. Společnosti se v jarním čtvrtletí podařilo zrychlit růst tržeb navzdory těmto výzvám. Nicméně budoucí trajektorie zůstává nejistá a potenciálně povede ke zvýšení cen iPhonů. Finanční výsledky Applu odrážejí značný dopad cel uvalených prezidentem Trumpem, které stály společnost v uplynulém čtvrtletí přibližně 800 milionů dolarů. Generální ředitel Tim Cook předpověděl další celní zatížení ve výši přibližně 1,1 miliardy dolarů pro období červenec-září a společnost předpovídá pro toto čtvrtletí mírně pomalejší tempo růstu tržeb. Navíc cena akcií společnosti klesla o 17 % meziročně před její poslední zprávou, což vedlo ke ztrátě stovek miliard dolarů v bohatství akcionářů a ztrátě titulu nejcennější společnosti na světě.
Strategické výzvy pro Apple přesahují cla a týkají se klíčového přechodu na umělou inteligenci. To, ve spojení s probíhající obchodní válkou, nutí investory zpochybňovat schopnost společnosti udržet si vedoucí pozici, když technologický průmysl vstupuje do nové éry. Skutečnost, že podstatná část iPhonů prodávaných v USA pochází z Indie, staví Apple přímo do cesty celních dopadů, jak zdůraznil Coatsworth. Pokud by se tato cla promítla do vyšších spotřebitelských cen iPhonů, obavy z budoucích sazeb poptávky se stávají významnými, což přidává další vrstvu složitosti pro investory hodnotící dlouhodobý výhled Applu.