Přísné americké exportní kontroly pokročilých čipů pro umělou inteligenci (AI) dramaticky přetvářejí technologické prostředí Číny, katalyzujíce bezprecedentní nárůst v jejích domácích polovodičových a AI sektorech. Tato politika, zaměřená na omezení technologického pokroku Číny, neúmyslně posílila místní firmy, přilákala značný investorský kapitál do domácích řešení a podpořila silný tlak na národní soběstačnost v kritických technologiích.
Reakce trhu byla rychlá a značná. Čínské akciové tituly v oblasti čipů zaznamenaly pozoruhodnou rally, což přimělo investory k rostoucí podpoře domácích hráčů. Toto nadšení bylo tak výrazné, že alespoň jedna společnost se cítila nucena vydat veřejné varování, naznačující, že její cena akcií se může odchylovat od základních fundamentů. Dokladem tohoto širokého posunu na trhu je, že index Hang Seng Tech v roce 2025 vzrostl o působivých 67 %, čímž zvrátil léta poklesu, která následovala po dřívějších zásazích Pekingu do technologického sektoru, a přetrvává navzdory realitní krizi v zemi a pokračujícímu obchodnímu napětí.
Hnací síly domácího růstu
Současná dynamika trhu je způsobena několika klíčovými faktory. Hlavním katalyzátorem byl nástup DeepSeek, nízkonákladového AI modelu, který si získal popularitu počátkem tohoto roku. Současně americká omezení čipů účinně uvolnila více tržního prostoru pro čínské konkurenty, což je dynamika, kterou zaznamenali průmysloví analytici. Ray Wang, ředitel výzkumu pro polovodiče a vznikající technologie ve Futurum Group, poznamenal, že tato omezení „jim v podstatě dávají větší trh k oslovení, vzhledem k absenci Nvidie“. Toto prostředí přimělo Čínu, největšího světového dovozce čipů, aby stále více „dělala více s méně“, podle analytiků Deutsche Bank v poznámce z 2. září, se zaměřením na vývoj vlastního křemíku. Strategický imperativ je jasný: snížit závislost na zahraničních dodavatelích a zmírnit potenciální bezpečnostní zranitelnosti spojené s importovanými technologiemi.
Klíčoví hráči a výkon
Tento tlak na soběstačnost v oblasti AI byl výrazně zdůrazněn během nedávné výsledkové sezóny. Pekingský výrobce AI čipů Cambricon oznámil mimořádné výsledky, kdy jeho tržby v první polovině roku 2025 vzrostly o ohromujících 4 300 % na 2,88 miliardy čínských jüanů (přibližně 403,3 milionu USD). Akcie společnosti kótované v Šanghaji se letos téměř zdvojnásobily, čímž se její tržní kapitalizace zvýšila na 536 miliard jüanů. Kromě toho technologičtí giganti jako Alibaba rovněž oznámili silný růst ve svých divizích AI a cloud computingu, což dále podtrhuje vitalitu a obnovené zaměření na čínský domácí technologický sektor.
Strategický výhled a globální postavení
Navzdory pokračujícím americkým exportním zákazům Čína zůstává impozantní silou ve výrobě AI hardwaru a agresivně prosazuje strategii lokalizace. Winnie Wu, spoluvědkyně pro výzkum čínských akcií a hlavní stratég pro čínské akcie ve společnosti BofA Global Research, v zprávě ze 4. září poznamenala, že Čína je globálně druhá za USA v AI schopnostech a aktivně konkuruje na „téměř každé úrovni dodavatelského řetězce“. Toto odhodlané úsilí si klade za cíl nejen zajistit technologickou nezávislost, ale také umisťuje Čínu jako významného dlouhodobého hráče v globálním prostředí AI a polovodičů, čímž přetváří konkurenční dynamiku a investiční toky v tomto sektoru.