Globální finanční trhy zahájily týden výrazným vzestupem na Wall Street a dosáhly bezprecedentních maxim, a to navzdory přetrvávajícím obavám z inflace a dopadů mezinárodních obchodních politik. Tento významný obrat na hlavních amerických indexech signalizuje obnovenou důvěru investorů, což ostře kontrastuje s propadem, který nastal jen několik měsíců předtím, kdy geopolitické nejistoty vrhaly stín na ekonomické prognózy.
Výkonnost klíčových amerických indexů
Index S&P 500 (SPY) uzavřel na rekordních 6 173,07 bodech, což představuje nárůst o 0,5 % a překonání jeho předchozího únorového vrcholu. Podobně index Nasdaq Composite (QQQ) posílil o 0,5 % na nové maximum 20 273,46, zatímco Dow Jones Industrial Average (DIA) vzrostl o 1 % na 43 819,27 bodů. Tato rally představuje značné zotavení pro Wall Street, která zaznamenala téměř 20% pokles od svého únorového maxima, z velké části kvůli obavám souvisejícím s obchodními politikami prezidenta Donalda Trumpa. Šíře trhu byla silná, přičemž se na ziscích podílely téměř všechny sektory S&P 500. Pozoruhodné je, že akcie společnosti Nike (NKE) předvedly nejlepší individuální výkon s nárůstem o 15,2 %, a to i přesto, že společnost uznala potenciální významné dopady cel.
Klíčový katalyzátor: Urovnání obchodního sporu s Kanadou
Klíčovým katalyzátorem tohoto pozitivního posunu nálady na trhu bylo vyřešení obchodního sporu s Kanadou. Kanadská vláda zrušila navrhovanou daň z digitálních služeb zaměřenou na americké technologické firmy, což přimělo administrativu prezidenta Trumpa k obnovení obchodních jednání. Kanadský premiér Mark Carney potvrdil obnovení těchto klíčových rozhovorů, což podpořilo optimismus mezi investory a přispělo k vzestupnému trendu amerických akciových futures.
Přetrvávající inflační tlaky a politika Fedu
Navzdory býčímu obratu trhu zůstává inflace kritickým problémem pro tvůrce politik i investory. Index cen osobní spotřeby (PCE), preferovaný inflační ukazatel Federálního rezervního systému, dosáhl v květnu 2,3 %, což je mírný nárůst z 2,2 % v dubnu. Ačkoliv tato hodnota odpovídá prognózám, nadále překračuje dlouhodobý cíl Federálního rezervního systému, což udržuje tlak na celkový inflační výhled. Federální rezervní systém, který koncem roku 2024 provedl tři snížení úrokových sazeb po historických zvýšeních s cílem omezit inflaci, letos udržuje stabilní postoj a pečlivě sleduje vývoj celních politik. Ekonomové obecně očekávají alespoň další dvě snížení sazeb do konce roku, v závislosti na trvalém udržení inflace.
Hrozby nových cel a jejich dopady na podnikání
Administrativa prezidenta Trumpa nadále vydává varování ohledně potenciálních nových cel, přičemž stanovila termín pro dohody na 9. července. Tyto hrozby zavádějí značnou nejistotu pro podniky a domácnosti a brání finančnímu plánování. Sektory, jako je automobilový průmysl a maloobchod, veřejně varovaly před potenciálními negativními dopady na své příjmy, pokud by tato cla byla zavedena.
Globální trhy a vývoj komodit
Globální trhy představovaly smíšený obrázek. Evropské indexy otevřely s mírnými poklesy, přičemž německý DAX, pařížský CAC 40 a londýnský FTSE 100 zaznamenaly mírné ústupy. V Asii tokijský Nikkei 225 vzrostl o 0,8 %, podpořen očekáváním obchodní stability. Naopak hongkongský Hang Seng klesl o 0,9 %, zatímco Shanghai Composite posílil o 0,6 %. Čína v červnu ohlásila nepatrné zlepšení ve výrobní aktivitě po odložení amerických cel, ačkoli sektor stále zůstává v kontrakci. Na komoditních trzích futures na ropu WTI a Brent zaznamenaly mírné poklesy, nicméně se z velké části udržely stabilní, s trvalou pozorností věnovanou geopolitickému vývoji na Blízkém východě a globálním úrovním zásob.