Linqto, americká investiční platforma pro soukromé investice, známá tím, že maloobchodním investorům umožňuje přístup k akciím předcházejícím IPO, zahájila řízení podle kapitoly 11 amerického zákona o bankrotech. Toto rozhodnutí přichází uprostřed eskalujících federálních vyšetřování a obvinění z porušení zákonů o cenných papírech. Podání u Okresního soudu USA pro Jižní obvod Texasu podtrhuje významné problémy v segmentu trhu soukromého kapitálu. Přestože investiční nástroj společnosti, LiquidShares, údajně drží cenné papíry v hodnotě přes 500 milionů dolarů ve 111 společnostech, včetně 4,7 milionu akcií blockchainové platební firmy Ripple, tento vývoj vyvolává zásadní otázky ohledně ochrany investorů a regulačního dohledu v méně likvidních třídách aktiv.
- Linqto zahájila řízení podle kapitoly 11 zákona o bankrotech USA.
- Čelí federálním vyšetřováním pro údajné porušování zákonů o cenných papírech.
- Mezi obvinění patří marketing neoprávněným maloobchodním investorům a nesprávné převody titulů cenných papírů.
- Společnost údajně prodávala akcie Ripple s přirážkami přesahujícími povolenou 10% hranici SEC.
- Platforma Linqto oficiálně zastavila provoz a generování příjmů k 13. březnu.
- Ještě stále drží 4,7 milionu akcií Ripple v odhadované hodnotě až 450 milionů dolarů.
Bankrot přichází po měsících rostoucího dohledu ze strany amerických regulátorů, kteří se zaměřili na provozní postupy společnosti Linqto. Vyšetřování poukázala na údajné přestupky, včetně marketingu soukromých investic neoprávněným maloobchodním investorům a selhání při řádném převodu titulů cenných papírů na zákazníky. Obzvláště závažné obvinění se týká prodeje akcií Ripple s přirážkami výrazně převyšujícími 10% limit povolený Americkou komisí pro cenné papíry (SEC). V jednom případě se bývalý generální ředitel William Sarris údajně podílel na nabídce akcií Ripple přibližně 11 000 uživatelům platformy Linqto za ceny o více než 60 % vyšší než pořizovací náklady, což je údajné porušení předpisů SEC. Nově jmenovaný generální ředitel Dan Siciliano veřejně označil mnohé z dříve odhalených obchodních praktik za „znepokojivé“, což naznačuje spíše systémové problémy než izolovaná selhání v dodržování předpisů.
Po těchto odhaleních Linqto oficiálně ukončila provoz své platformy 13. března a zastavila veškeré činnosti generující příjmy. Společnost je nyní vyšetřována jak SEC, tak ministerstvem spravedlnosti, zatímco Úřad pro regulaci finančního odvětví (FINRA) dokončil přezkum své přidružené makléřské divize, Linqto Capital, koncem loňského roku. Situaci dále komplikuje skutečnost, že bývalý výkonný ředitel, Gene Zawrotny, podal žalobu proti Linqto a jejímu bývalému vedení, s odvoláním na interní a systémové nedostatky v dodržování předpisů. Tato kombinace právních a finančních tlaků vrhá stín na standardy řízení v rychle se rozvíjejícím, avšak často méně regulovaném, sekundárním sektoru soukromého kapitálu.
Stanovisko společnosti Ripple a dopad na trh
Uprostřed právních a finančních otřesů společnosti Linqto generální ředitel Ripple Brad Garlinghouse rychle objasnil vztah své společnosti k problémové platformě. Garlinghouse na X uvedl, že Linqto neměla „žádný obchodní vztah“ s Ripple a nikdy se neúčastnila žádného z finančních kol Ripple. Zdůraznil, že spojení Linqto bylo výhradně jako akcionáře. Navzdory tomuto rozlišení Linqto stále drží 4,7 milionu akcií Ripple, jejichž hodnota se na sekundárních trzích odhaduje až na 450 milionů dolarů, ačkoli jejich přesná hodnota zůstává předmětem dynamiky trhu a bankrotního řízení. Tato epizoda podtrhuje reputační problémy pro prominentní společnosti, zejména v sektoru digitálních aktiv, když jsou jejich jména spojena, byť nepřímo, s entitami čelícími významným právním a regulačním problémům.
Restrukturalizační úsilí a dopady na investory
Úvodní bankrotní slyšení pro Linqto již začalo, očekává se svědectví klíčových restrukturalizačních osobností včetně hlavního restrukturalizačního manažera Jeffreyho Steina. Soudní podání naznačují, že Linqto nesprávně strukturovala své cenné papíry a údajně nezajistila potřebná povolení k převodu od emitentů, jako je Ripple. Ve svém bankrotním podání se Linqto snažila získat až 60 milionů dolarů na financování dlužníka v držení (debtor-in-possession financing) od Sandton Capital Partners, aby usnadnila své restrukturalizační úsilí. Maloobchodní investoři, kteří nakupovali akcie soukromých společností prostřednictvím Linqto, často v domnění, že drží přímé vlastnictví, nyní čelí složité vyhlídce stát se nezajištěnými věřiteli v zdlouhavém právním a finančním restrukturalizačním procesu. Tento případ zdůrazňuje inherentní rizika a nedostatek transparentnosti, které mohou charakterizovat investice do nelikvidních, soukromých trhů, zejména když zprostředkovatelé čelí závažným provozním a právním problémům.