Když se indická společnost Zomato, působící v oblasti agregace restaurací a rozvozu jídla, v červenci 2021 dostala na burzu, osmnáct jejích zaměstnanců se díky tomu stalo milionáři. 🤯
Tento nečekaný úspěch byl způsoben tím, že tito zaměstnanci vlastnili akcie společnosti Zomato skrze ESOP (zaměstnanecké akciové opce).
ESOP, neboli Employee Stock Ownership Plan, je program, který zaměstnancům nabízí možnost zakoupit akcie firmy za zvýhodněnou cenu. Později mohou tyto akcie prodat za předem stanovenou vyšší cenu (tzv. uplatnění) nebo za jejich tržní hodnotu v případě vstupu společnosti na burzu.
ESOP tak poskytují zaměstnancům šanci na vytvoření majetku díky růstu hodnoty akcií. Navíc mohou získat dodatečný pasivní příjem prostřednictvím dividend.
Ačkoliv se ESOP jeví jako lákavá možnost, existuje několik podmínek, kterým je potřeba porozumět před jejich přijetím či odmítnutím. Je důležité vědět, co je to „Cliff period“, „Vesting period“, „Exercise period“ a především jak budou vaše ESOP opce zdaněny.
Tento obsáhlý průvodce vám poskytne všechny potřebné informace o ESOP, včetně jejich podmínek a pomůže vám rozhodnout, zda byste měli ESOP přijmout jako součást vaší mzdy.
Co je to zaměstnanecký plán akciových opcí (ESOP)?
Zaměstnanecké plány akciových opcí (ESOP) bývají nabízeny novým zaměstnancům v průběhu jednání o jejich celkové ceně pro společnost (CTC). Často se také setkáte s označením akciové opce.
Je nutné si ujasnit, že ESOP nejsou přímo akcie nebo podíly ve firmě. Akciové opce pouze dávají zaměstnanci možnost v budoucnu akcie či podíly v dané společnosti získat.
Například, při nástupu do firmy vám je přiděleno 100 ESOP, přičemž hodnota jednoho ESOP je 10 USD. To znamená, že celková hodnota vašich ESOP je 1000 USD.
Po šesti měsících je vaše společnost odkoupena velkým konglomerátem za miliardy dolarů, nebo se firmě daří natolik, že zaznamenává enormní nárůst prodejů, případně dochází ke sloučení s jiným gigantem z oboru.
V každém z těchto případů se hodnota jednoho ESOP zvýší například na 20 USD a vy stále držíte 100 ESOP. V tuto chvíli můžete uplatnit své akciové opce a díky prodeji 100 ESOP za 20 USD vydělat 2000 USD.
ESOP jsou často nabízeny startupy s velkým potenciálem růstu a očekáváním rapidního nárůstu ocenění. Důvodem je snaha učinit platové balíčky pro zaměstnance atraktivnější, zvýšit jejich motivaci a podpořit rozvoj podnikání.
Akciové opce se stávají také nástrojem pro firmy, které chtějí získat talentované zaměstnance, ale nemají dostatek finančních prostředků na nabídku vysokých platů. ESOP jim tak umožňuje alespoň částečně kompenzovat nižší mzdy.
Co je to „Vesting period“ (doba nabývání)?
ESOP jsou velmi populární ve Spojených státech. Podle National Center for Employee Ownership (Národní centrum pro vlastnictví zaměstnanců) je v USA více než 6400 ESOP, které pokrývají přes 14 milionů účastníků a jejich celková aktiva přesahují 1,6 bilionu dolarů.
Zaměstnanec by si však měl uvědomit, že akciové opce nejsou přidělovány okamžitě v plném rozsahu. Distribuce je rozložena do časového období, které se nazývá „Vesting period“ (doba nabývání). V USA se toto období pohybuje v rozmezí 1 až 5 let.
Pokud přijmete ESOP jako součást svého platového balíčku, obdržíte dopis o přidělení (Grant Letter). V tomto dokumentu najdete dva důležité termíny: „Cliff“ a „Vesting Period/Schedule“.
„Cliff“ je minimální doba zaměstnání (vyjádřena v měsících), kterou musí zaměstnanec odpracovat, aby získal nárok na první ESOP. U většiny společností se toto období pohybuje okolo 12 měsíců.
Po skončení „Cliff“ období začíná období „Vesting“. Během tohoto období (1-5 let) jsou ESOP systematicky přidělovány zaměstnancům. Společnost může přidělovat ESOP čtvrtletně, pololetně nebo ročně.
Některé společnosti mohou také používat procentuální rozdělení. Například, po skončení „Cliff“ období musíte odpracovat jeden rok pro získání 10 % dohodnutého počtu ESOP, další rok pro 20 %, následně 30 % a nakonec zbývajících 40 %.
Společnosti, které si velmi cení svých talentovaných zaměstnanců, mohou dokonce tento systém zrušit jako formu odměny. To znamená, že po prvním roce zaměstnání, pokud jste splnili „Cliff“ období, získáte okamžitě 40 % ESOP a tak dále.
(Nicméně, takový přístup ke zvýšení motivace zaměstnanců je poměrně ojedinělý! 😂)
Je důležité mít na paměti, že plán přidělování akcií závisí na interní politice každé společnosti.
Společnosti mohou také kombinovat fixní a procentuální metody. To znamená, že po uplynutí „Cliff“ a jednoho roku zaměstnání poskytnou pevný počet ESOP a zbývající podíly budou přidělovány procentuálně každých šest měsíců.
Co znamená „exercising ESOPs“ (uplatnění ESOP)?
Toto je klíčová část celého procesu, která je zásadní pro rozhodování, zda přijmout ESOP jako součást svého platového balíčku.
„Exercise period“ (doba uplatnění) je předem stanovené období, během kterého máte možnost (právo) převést své ESOP na reálné akcie společnosti. Pokud se pro toto rozhodnete, získáte akcie za výrazně sníženou, předem dohodnutou cenu, bez ohledu na aktuální reálnou tržní hodnotu (FMV).
Doba uplatnění může trvat od 3 měsíců až po několik let. Proto je důležité důkladně prostudovat zásady společnosti týkající se ESOP a pochopit, jaká jsou vaše práva a lhůta pro uplatnění.
⚠ Pokud neuplatníte své ESOP v době určené pro uplatnění, vaše ESOP propadnou. V tomto případě nebudete mít nárok na žádné zisky ani kapitálové výnosy.
Důležité je si uvědomit, že při uplatňování ESOP platíte za převod opcí na akcie peníze ze své vlastní kapsy.
Například, pokud nastoupím do společnosti XYZ a přijmu ESOP jako součást svého platového balíčku, získám každoročně 50 ESOP. Po dvou letech se rozhodnu společnost opustit a mám celkem 100 ESOP.
V dopise o přidělení je uvedena realizační cena 10 USD za akcii. Takže i když je aktuální tržní hodnota společnosti 50 USD za akcii, mohu stále převést svých 100 ESOP na akcie za realizační cenu 10 USD za akcii.
I když to vypadá velmi výhodně, není to tak jednoduché, jak se zdá. Uplatňovat ESOP byste neměli, pokud si nejste jisti, jaké daně se na ně vztahují.
Zdanění ESOP
Mnoho zaměstnanců má pouze zkreslené představy o firmách vstupujících na burzu a o tom, jak ESOP přinášejí miliony dolarů. Taková situace ale nastává jen velmi zřídka.
Předtím, než se něco takového stane, je potřeba se seznámit s daněmi, které se na ESOP vztahují. Podívejme se, jak jsou ESOP zdaněny v různých zemích.
Spojené státy americké
V USA zaměstnanci s ESOP neplatí daň z akcií přidělených na jejich účty až do doby, kdy obdrží finanční prostředky. Zdaněni jsou až tehdy, když své ESOP převedou na peníze a získají podíly. Jinými slovy, když uplatní své ESOP.
Pokud je zaměstnanci méně než 59½ let (nebo 55 let v případě odchodu ze zaměstnání), jsou výplaty z ESOP zdaněny běžnou platnou sazbou daně. Důvodem je, že výplaty z ESOP jsou považovány za předčasný výběr.
Kromě běžné sazby daně musíte zaplatit také 10% spotřební daň. Tato dodatečná daň se obvykle nazývá sankční daň z distribucí ESOP. Pokud však dojde k ukončení zaměstnání v důsledku úmrtí nebo invalidity zaměstnance, dodatečná 10% sankce se na výplaty ESOP nevztahuje.
Abyste se vyhnuli této 10% spotřební dani, můžete převést výplaty z ESOP do tradičního nebo Rothova individuálního penzijního spoření (IRA) nebo do penzijního spoření u nového zaměstnavatele, například do plánu 401(k).
Tento přesun se provádí především za účelem odložení daně z příjmu z výplat ESOP. Na převedení ESOP do IRA máte 60 dní. Prostředky se řídí pravidly plánu, do kterého byly převedeny.
Pokud se rozhodnete pro převod do Rothova plánu, příjem z výplat bude zdaněn jako běžný příjem – bez 10% spotřební daně. Prostředky se převádějí do Roth IRA, kde mohou růst a zůstat bez daně.
Dividendy vyplácené z ESOP nepodléhají 10% spotřební dani. Jsou sice osvobozeny od srážkové daně z příjmu, ale výplaty dividend jsou plně zdanitelné.
Při konverzi opcí na reálné akcie společnosti platí zaměstnanec běžnou daň z příjmu z hodnoty příspěvků společnosti do plánu plus daň z kapitálových výnosů z jakéhokoli nárůstu hodnoty akcií při jejich prodeji.
Pokud jsou výplaty ESOP ve výši 10 USD nebo více, správce ESOP nebo správce třetí strany (TPA) musí připravit a odeslat formuláře 1099-R a 945 pro daňové vykazování ESOP.
Evropa
Podle Index Ventures, existují čtyři momenty, kdy jsou ESOP v Evropě zdaněny. Je třeba si uvědomit, že daňové sazby se mohou v jednotlivých zemích lišit.
- Přidělení: V některých evropských zemích je akciová opce považována za zdanitelný benefit. Tato daňová sazba se odvíjí od reálné tržní hodnoty akcií. Tento přístup odrazuje mnoho zaměstnanců i zaměstnavatelů od přijímání ESOP jako součást platového balíčku.
- Nabytí: V některých evropských zemích je držitel akciových opcí zdaněn dokonce již při samotném přidělení ESOP, i když je okamžitě neuplatní. Tato praxe se však vyskytuje jen v několika málo zemích.
- Uplatnění: Při uplatnění akciových opcí je zaměstnanec zdaněn, stejně jako je tomu i mimo Evropu. Daň se vztahuje na rozdíl mezi realizační cenou (cvičební cenou) a reálnou tržní hodnotou při uplatnění opcí. Tato transakce je považována spíše za předpokládaný příjem než za kapitálový zisk, a proto se zdaňuje sazbou daně z příjmu.
- Prodej: Jedná se o běžný přístup po celém světě. Zaměstnanci platí daň z nárůstu hodnoty jejich akcií po uplatnění ESOP. Použitá daňová sazba se však liší v závislosti na dané zemi.
Některé evropské země považují zisky za příjem, zatímco jiné za kapitálový zisk. Na to je také potřeba pamatovat.
Singapur
Podle Inland Revenue Authority of Singapore (Daňový úřad Singapuru) jsou zisky z ESOP zdanitelné, pokud jste je získali během zaměstnání v Singapuru. ESOP se zdaňují v roce, kdy jsou uplatněny.
Pokud jsou s vašimi ESOP spojena prodejní omezení, budete zdaněni v roce, kdy se tato omezení zruší. V rámci systému odměňování kvalifikovaných zaměstnanců na základě vlastního kapitálu (QEEBR) můžete získat odklad daně ze zisku ESOP až na 5 let.
Pro domácí zaměstnance, kteří opouštějí Singapur, nebo pro cizince platí pravidlo „Deemed Exercise Rule“ nebo „Tracking“.
Austrálie
Australští zaměstnanci mohou odložit daň až do doby, kdy skutečně obdrží finanční prospěch z opcí, jako je konverze opcí na akcie nebo zhodnocení kapitálu akcií. Zaměstnanci mají navíc až 15 let na odložení své daňové povinnosti.
Pro zdanění se bere v úvahu nejdřívější z následujících událostí:
- Zaměstnanec opustí společnost, která mu nabídla ESOP.
- Uplyne 15 let od okamžiku, kdy zaměstnanec nabyl právo.
Neexistují také žádná omezení týkající se realizace práv a zaměstnanec nesmí čelit reálnému riziku ztráty práva.
Indie
Realizační cena
Realizační cena je uvedena v dopise o přidělení ESOP a měli byste ji zkontrolovat společně s obdobím pro realizaci ESOP. Jedná se o cenu, za kterou můžete zakoupit akcie společnosti, pokud se rozhodnete uplatnit své akciové opce.
Pokud se rozhodnete uplatnit své ESOP a získat akcie, musíte tuto realizační cenu uhradit ze svého.
Daň srážená u zdroje (TCS)
Uplatnění vašich akciových opcí a získání akcií společnosti za zvýhodněnou cenu se považuje za příjem zaměstnance.
Zaměstnavatel zdaní zaměstnance v době uplatnění. Ve většině případů je daň stanovena podle příjmové tabulky zaměstnance. V některých zemích může dosahovat až 30 % z celkové částky.
Daň z kapitálových výnosů
Nyní, když máte akcie na svém účtu, je budete pravděpodobně držet v naději, že společnost vstoupí na burzu a vy na svých akciích vyděláte mnohonásobný zisk.
Pokud tedy akcie prodáte se ziskem, budete zdaněni podle daňových zákonů vaší země. Půjde především o daň z dlouhodobých kapitálových zisků (LTCG), tedy prodej po 1 roce. LTCG činí 10 % zisků po odečtení 1 Laku.
U krátkodobých kapitálových zisků (prodej před 1 rokem) musíte zaplatit 15 % ze zisků po odečtení 1 Laku.
To je důvod, proč je obtížné přijmout ESOP, zvláště když je doba uplatnění příliš krátká, například 3 nebo 6 měsíců. Pokud totiž nemáte dostatek finančních prostředků na zaplacení realizační ceny před uplynutím doby pro realizaci, můžete o své ESOP nadobro přijít.
Případy výher a proher v ESOP
V případě veřejně obchodované společnosti je snadné své akcie prodat. Prodáte je za aktuální tržní cenu a inkasujete zisk. Budete však muset zaplatit daň z kapitálových výnosů.
Situace je poněkud komplikovanější, pokud vlastníte ESOP soukromé, neobchodované společnosti nebo začínajícího startupu. Existují čtyři hlavní situace, kdy můžete své ESOP proměnit v peníze a dosáhnout velkého zisku.
Prvotní veřejná nabídka (IPO)
Řekněme, že jste se přidali k novému startupu. Pracovali jste zde 7 let a všechny vaše ESOP byly přiděleny. Společnost se nyní rozhodla vstoupit na burzu formou IPO.
Jakmile se společnost dostane na burzu, vaše ESOP se automaticky převedou na akcie a vy můžete zlikvidovat své akcie bez ohledu na výši kapitálového zhodnocení.
Je na vás, zda akcie prodáte a realizujete zisk, nebo si je ponecháte, protože se domníváte, že akcie společnosti mohou v budoucnu přinést vyšší zisky.
Převzetí společnosti
Představte si, že vaše společnost místo vstupu na burzu, je koupena jinou, větší společností. Je jasné, že kupující firma bude podstatně větší než váš startup.
Kupující společnost odkoupí akcie od menšinových akcionářů (držitelů ESOP) a zlikviduje je. Důvodem je získání maximální kontroly nad nabytou společností.
Kupující firma může dokonce vyměnit své akcie za vaše stávající akciové opce, čímž získáte kvalitnější akcie s vyšší hodnotou, které je možné zlikvidovat.
Odkoupení
Odkoupení je proces, při kterém vaše společnost odkoupí zpět své ESOP od vás. Děje se tak především za účelem korekce kapitálové struktury firmy nebo v případě, že jsou zakladatelé přesvědčeni, že akcie jejich společnosti v budoucnu výrazně porostou.
Odkoupení může být také dobrým signálem, že společnost plánuje brzy vstoupit na burzu nebo očekává velmi úspěšné IPO. Odkup akcií umožňuje zakladatelům a manažerům vydělat více peněz z IPO.
Sekundární prodej
Sekundární prodej je situace, kdy váš kolega odkoupí vaše ESOP tím, že vám zaplatí o něco více, než je aktuální hodnota vašich ESOP. Předpokládejme, že znáte investičního bankéře, který chce odkoupit vaše ESOP v hodnotě 25 000 USD za 100 000 USD.
Pokud chcete tímto způsobem zpeněžit své ESOP, potřebujete souhlas vaší společnosti a musíte dodržet všechny potřebné právní kroky.
Jak se rozhodnout, zda ESOP přijmout či nikoli?
Po určité době vás už vyšší mzda tolik neláká. V této fázi se většina lidí zaměřuje na jiné motivační faktory, jako je příjemné pracovní prostředí, flexibilita práce nebo možnost vytváření majetku, například prostřednictvím ESOP.
Zde je jednoduché pravidlo, které vám může pomoci rozhodnout, zda byste měli přijmout ESOP jako součást svého platového balíčku:
Pokud nastupujete do firmy v počáteční fázi financování a máte možnost získat značné množství ESOP, například v hodnotě 30 000 až 50 000 USD, pak je to výhodná nabídka.
Měli byste si však důkladně analyzovat fungování takové společnosti, abyste si byli jisti, zda má potenciál růstu. Měli byste se také informovat u oddělení lidských zdrojů o plánech společnosti na vstup na burzu. Pokud má společnost vyhlídky na brzké IPO, můžete ze svých akciových opcí vydělat mnohonásobně více.
Nezapomeňte, že startupy v rané fázi s sebou nesou riziko zániku. Nicméně během jednoho nebo dvou let po fázi Seed nebo Series A, získáte představu o tom, zda se firmě daří, nebo ne.
Pokud nevidíte potenciál růstu, odejděte a zkuste štěstí u jiné firmy nebo se sami staňte podnikatelem! Ať už se rozhodnete jakkoli, i když společnost nevstoupí na burzu, ale bude prodána za rozumnou cenu, můžete z ESOP dosáhnout dobrých výnosů.
Pokud se jedná o společnost v pokročilé fázi financování, například Série D, a nabízí vám jen několik akciových opcí, i tak bych doporučil nabídku přijmout. Protože pokud firma získala tolik finančních prostředků, stále vám může přinést výnosy z IPO a kapitálové zhodnocení.
Doufám, že vám tento rozsáhlý průvodce ESOP pomohl při rozhodování, zda přijmout akciové opce jako součást vašeho platového balíčku, nebo ne.
A co dál? Zajímáte se o akcie? Podívejte se na tyto nejlepší nástroje pro výběr akcií, které vám pomohou zúžit vaše investiční možnosti.