Společnost Nvidia (NVDA) stojí na prahu historického milníku a je připravena stát se první společností, která uzavře obchodní den s tržní kapitalizací 4 biliony dolarů. Tento úspěch podtrhuje bezkonkurenční dominanci výrobce čipů v sektoru umělé inteligence, pozici, kterou si upevnila navzdory značným technologickým a geopolitickým překážkám. Společnost již dříve krátce překonala tuto valuaci během intradenního obchodování, což signalizuje její robustní dynamiku a důvěru trhu v její dlouhodobou trajektorii.
- Nvidia se blíží tržní kapitalizaci 4 biliony dolarů, čímž upevňuje svou dominanci v sektoru AI.
- Obavy z nižší poptávky po drahých čipech AI byly vyvráceny, silný hardware je stále klíčový.
- Společnost čelila finančním dopadům v důsledku exportních omezení USA vůči Číně (ztráta 4,5 mld. USD, očekávaný odpis 8 mld. USD).
- Navzdory výzvám vzrostla cena akcií Nvidia letos o 21 %.
- Nvidia rozšiřuje své příjmové toky prostřednictvím strategických dodávek do suverénních AI datových center.
- Hlavní konkurenti jako AMD a Intel zatím drží jen malý podíl na trhu AI datových center.
Cesta k této valuaci nebyla bez výzev. Na začátku roku se objevily obavy ohledně potenciálního snížení závislosti firem zabývajících se umělou inteligencí na drahých čipech, podpořené tvrzeními subjektů, jako je čínský DeepSeek, které naznačovaly možnost trénování výkonných AI modelů s méně sofistikovaným hardwarem. Současně se objevil narativ, že posun od tréninku AI modelů k inferenci – nasazování modelů v aplikacích – by mohl vyžadovat méně výkonné a cenově dostupnéjší čipy. Obě teorie se však z velké části ukázaly jako nepravdivé; procesory Nvidia zůstávají optimální pro komplexní vývoj AI a inference nadále výrazně těží z výkonného hardwaru pro rychlé a složité řešení dotazů.
Navzdory těmto tržním debatám a značným finančním dopadům amerických exportních omezení růst Nvidie přetrvává. Společnost utrpěla v posledním čtvrtletí ztrátu 4,5 miliardy dolarů kvůli zákazům prodeje čipů do Číny, což je politika pokračující i pod Trumpovou administrativou, a v současném období očekává ještě větší odpis ve výši 8 miliard dolarů. Přesto cena jejích akcií nadále stoupá, letos o 21 % a v posledních dvanácti měsících, což odráží důvěru investorů v její schopnost orientovat se ve složité globální obchodní dynamice.
Strategická expanze na trh
Příjmové toky Nvidie jsou robustní a diverzifikované. Zatímco velcí cloudoví poskytovatelé, známí jako hyperscalery, jako jsou Amazon (AMZN), Google (GOOG, GOOGL) a Microsoft (MSFT), tvoří o něco méně než 50 % jejích prodejů, společnost strategicky expanduje do suverénních AI datových center. Tato iniciativa umožňuje státům vyvíjet a hostovat své služby AI na domácí půdě, čímž se snižuje závislost na zahraniční infrastruktuře. Předpokládá se, že Nvidia dodá stovky tisíc čipů zemím včetně Saúdské Arábie a různých evropských států, čímž proniká do nové vrstvy vládní poptávky a poptávky motivované národní bezpečností.
V konkurenčním prostředí drží rivalové jako AMD (AMD) a Intel (INTC) v současné době jen malý zlomek trhu AI datových center. Ačkoli hlavní cloudoví poskytovatelé investují do vlastních zakázkových AI čipů, jejich zákazníci obvykle stále vyžadují přístup k pokročilým nabídkám Nvidia pro nejnáročnější úlohy umělé inteligence. Tato trvalá poptávka, ve spojení se strategickými expanzemi Nvidia, pevně upevňuje její vedoucí postavení v sektoru vysoce výkonných AI čipů.