Table of Contents
Klíčové věci
- Krypto burzy mohou selhat kvůli špatnému řízení rizik, hackování nebo investování do rizikových aktiv, což vede k nenávratné ztrátě prostředků uživatelů.
- Když se burza rozpadne, uživatelé ztratí přístup ke svým kryptoměnám uloženým na burze a burza může vyhlásit bankrot.
- Poté, co kryptoburza selže, mohou uživatelé podávat žaloby, vyšetřovat vládní agentury a průmysl utrpí ztrátu důvěry investorů. Diverzifikace a používání renomovaných burz může pomoci chránit před ztrátami.
Svět kryptoměn skrývá pro investory spoustu rizik, protože burzy uchovávají pro uživatele digitální měnu v hodnotě miliard dolarů. Ale je tu jeden scénář noční můry, který mnohé drží v noci vzhůru – co když se vaše vybraná kryptoburza náhle zhroutí?
Je to děsivá myšlenka pro každého, kdo má krypto portfolio.
Takže, co se stane s kryptoměnou, když se kryptoměnová burza zhroutí? Mají investoři šanci získat své prostředky zpět? Nebo jejich těžce vydělaná kryptoměna zmizí v éteru?
Proč krypto burzy padají?
Krach krypto burz se bohužel v posledních letech stal opakujícím se příběhem. Často neexistuje jediný důvod, proč kryptoburza krachuje, ale spíše kombinace faktorů, které mohou srazit dolů i ty největší hráče.
Špatné řízení rizik je velký problém. Provozování burzy kryptoměn je ze své podstaty riskantní záležitost, ale někteří, jako například Mt. Gox v roce 2014, podstoupili mnohem větší riziko, než dokázali zvládnout. Mt. Gox neměl řádnou ochranu proti bezpečnostním problémům, jako je hacking a krádež, což vedlo ke ztrátě stovek milionů zákaznických prostředků, když byl narušen.
V roce 2016 byla hacknuta hongkongská kryptoměnová burza Bitfinex. Útočníci využili mezery v jeho bezpečnostních systémech, aby se dostali dovnitř a odvezli bitcoiny v hodnotě 72 milionů dolarů. Kryptoburza dokázala zůstat funkční i po prolomení. Se ztrátami se však vypořádal tak, že donutil všechny uživatele sdílet břemeno a každému zákazníkovi odečetl 36 % ze zůstatku na jeho účtu.
Některé burzy také investují vklady zákazníků do stinných aktiv bez řádných auditů. Takže skončí s miliardami v díře, když se hodnota zhroutí, jak jsme viděli u FTX. Kryptoměnová burza investovala vklady a aktiva zákazníků do různých spekulativních kryptotokenů a nelikvidních rizikových investic bez řádného dohledu.
Když se v roce 2022 zhroutil širší kryptotrh, hodnota mnoha z těchto investic prudce klesla, takže FTX s obrovským dluhem a důvodem k bankrotu. To bylo ještě horší, když došlo ke smísení aktiv mezi FTX a Alamedou.
Klasický bankovní run je dalším obrovským faktorem. Krypto burzy udržují zlomek celkových uživatelských zůstatků v likvidních rezervách (podívejte se, co znamená důkaz o rezervách, abyste pochopili tento koncept), zbytek investují do vytváření výnosů.
To znamená, že nemají k dispozici 100 % vkladů, které by uživatelé mohli okamžitě vybrat. Pokud panika na trhu spustí kaskádové výběry, kryptoburzy se mohou rychle stát nelikvidními a insolventními, což se stalo Celsiovi v roce 2022.
Nárůst žádostí o výběr vyčerpal rezervy společnosti a nechal Celsia bez dostatečné likvidity, aby splnil všechny požadavky. Tato kaskáda výběrů zaplavila Celsiovu rozvahu a donutila společnost pozastavit operace a podat návrh na bankrot.
Co se stane, když se kryptoměnová burza zhroutí?
Když dojde k havárii velké kryptoburzy, může to vytvořit dominový efekt chaosu a ztráty v celém kryptosvětě. Zeptejte se kohokoli, kdo měl peníze na FTX, Voyager nebo Celsia. Zde je rozpis toho, co se obvykle děje.
1. Ztráta uživatelských prostředků
Image Credit: freepik/freepik
Nejpřímější dopad je, že uživatelé ztratí přístup k některým nebo všem svým drženým kryptoměnám uloženým na burze. V závislosti na okolnostech to může znamenat, že vklady v hodnotě milionů dolarů na zákazníka jsou náhle nedostupné a mohou být navždy pryč. Pro mnoho jednotlivců to představuje jejich celoživotní úspory.
K této ztrátě finančních prostředků dochází proto, že kryptoměnové směnárny drží vklady zákazníků na sdružených účtech pod svou kontrolou. Když burza zastaví operace, uživatelé nemají žádný způsob, jak získat své uložené krypto. Na rozdíl od peněz držených v tradiční bance nejsou tyto vklady držené na burze pojištěny. Bez přístupu k soukromým klíčům, které ovládají peněženky, tedy uživatelé utrpí nevratné ztráty.
2. Insolvenční oznámení
Když si velká kryptoburza uvědomí, že se stala insolventní a neschopná dostát svým finančním závazkům, obvykle zahájí právní prohlášení o úpadku. To se provádí za účelem zastavení výběrů zákazníků a zahájení formálního soudního řízení.
Burza bude podávat papíry a návrhy u konkurzního soudu, obvykle podle kapitoly 11 ochrany proti úpadku. To umožňuje společnosti reorganizovat a restrukturalizovat své operace pod soudním dohledem.
Je jmenován nezávislý správce, který dohlíží na případ úpadku. Jejich úkolem je posoudit aktiva a pasiva burzy, informovat věřitele o řízení, vymáhat pohledávky od majitelů účtů, zkoumat finanční záležitosti společnosti a pokud možno vypracovat splátkový kalendář.
Soud nařídí automatické zastavení, které okamžitě pozastaví jakékoli inkaso nebo právní kroky proti burze během konkurzu. Majitelé účtů ztrácejí přístup k finančním prostředkům, zatímco případ pokračuje prostřednictvím slyšení a návrhů.
Nakonec soudce rozhodne, zda se burza musí úplně zlikvidovat, nebo se může reorganizovat s potvrzeným plánem splácení. Majitelé účtů musí podat nároky a počkat na vyřešení případu, aby znovu získali ztracené prostředky.
3. Žaloby a soudní spory
Jakmile kryptoburza podá návrh na bankrot, majitelé účtů spěchají s podáním žalob a zahájením soudních sporů, aby se pokusili získat zpět své ztracené prostředky. Tyto pohledávky věřitelů a majitelů účtů řeší konkurzní soud.
Případy se mohou táhnout roky, protože řízení určují stav majetku, výši dlužných věřitelů a pořadí splácení dluhů. Například společnost Mt. Gox vstoupila do konkurzu v roce 2014, ale od srpna 2023 ještě nesplatila svým věřitelům.
4. Vyšetřování a předpisy
Kredit obrázku: Wikimedia Commons
Když dojde ke krachu velké kryptoburzy, vládní agentury, jako je US Securities and Exchange Commission (SEC) a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), obvykle začnou kopat do toho, co společnost dělala, než se věci dostaly na jih.
Prohrabávají se v účetních knihách burzy a hledají stinné aktivity, jako jsou podvody, špatné hospodaření s finančními prostředky, porušování zákonů o cenných papírech nebo nepravdivá prohlášení vůči zákazníkům.
Mohou udělit pokuty, penále a další tresty, pokud zjistí porušení pravidel. Jednotliví vedoucí pracovníci mohou čelit trestnímu oznámení v závislosti na závažnosti trestných činů.
5. Ripple Effects napříč kryptoměnami
Obrazový kredit: Poring Studio/Shutterstock
Rozbitá kryptoburza, zvláště pokud je populární, vytváří vlnky poškození v celém odvětví. Důvěra investorů dostává zásah, který může stlačit ceny.
Například bankrot Celsius Network a FTX na konci roku 2022 přispěl k tomu, že bitcoiny v listopadu 2022 klesly pod 17 000 USD poté, co se jen před rokem pohybovaly kolem 60 000 USD. Dokonce i solventní centralizované burzy, jako je Coinbase a Binance, trpí klesajícím počtem uživatelů a objemy obchodů v důsledku průmyslových skandálů.
Kromě toho může kolaps příslušné burzy stáhnout dolů další kryptopodniky, se kterými je vázána prostřednictvím půjček nebo investic. Neúspěch FTX způsobil pád i přidružené obchodní společnosti Alameda Research.
Jak se mohou uživatelé chránit před zabitými burzami kryptoměn
Kolapsy velkých kryptoburz, jako je FTX, pochopitelně znervóznily mnoho uživatelů kryptoměn. Nikdo se nechce jednoho rána probudit a zjistit, že burza, které věřil, že drží svá aktiva, zmizela a vzala si s sebou i jejich finanční prostředky. Co tedy mohou běžní kryptoobchodníci a investoři udělat, aby se nespálili, pokud jejich burza zkolabuje?
Za prvé, buďte selektivní ohledně toho, které burzy používáte. Udělejte si průzkum a jděte se zavedenými, důvěryhodnými kryptoburzami se solidními výsledky. Hledejte transparentnost jejich obchodních operací a důkazy o tom, že jsou prostředky uživatelů řádně zabezpečeny. Kryptoměnové směnárny, které prošly finančními audity, mají vyšší legitimitu.
Vyhněte se také tomu, aby všechny vaše držby kryptoměn zůstaly na jedné burze. Pro diverzifikaci rizika je lepší rozložit svá aktiva na dvě až tři renomované burzy. Pokud jeden selže, doufejme, že ostatní budou v pořádku. Podobně neukládejte všechny mince nebo žetony na burze. Uchovejte si některé ve své vlastní kryptopeněžence, jejíž soukromé klíče ovládáte pouze vy.
Když už mluvíme o peněženkách, využijte možnosti úložiště kryptoměn. Ty udržují vaše soukromé klíče offline, daleko od zvědavých očí hackerů nebo nedůvěryhodných burz. Hardwarové kryptopeněženky, jako jsou Ledger a Trezor, nabízejí vynikající úložiště. Jen nezapomeňte udržovat fyzické zařízení samotné v bezpečí.
Konečně, znát stav pojistitele jakékoli burzy, kterou používáte. Některé velké burzy, jako je Coinbase, mají soukromé pojistky na pokrytí ztrát uživatelů v případech, jako jsou hackeři nebo bankrot. To nezaručuje, že budete 100% kryti, ale poskytuje to další ochrannou vrstvu.
Připravte se na nejhorší, doufejte v nejlepší s krypto výměnami
Následky probíhající výměny mohou pro držitele účtů znamenat měsíce nebo roky právních tahanic, finanční ztráty a emoční stres.
Vyplatí se dávat pozor na to, kde uchováváte své kryptofondy a diverzifikovat mezi burzami a peněženkami. Doufáme, že v budoucnu uvidíme méně případů katastrofických selhání směny kryptoměn.