Inflace a deflace, oba pojmy ve finanční terminologii, patří mezi nejznepokojivější slova v jakékoli ekonomice.
Ceny komodit prudce rostou, zatímco mzdy zůstávají stagnující, což znamená, že inflace je celosvětově na svém vrcholu. Vzhledem k tomu, že ceny kryptoměn prudce klesají, investoři, kteří věřili, že bitcoin a kryptoměny jsou základním zajištěním proti inflaci, se ptají, zda se rozhodli správně.
Table of Contents
Inflace vs. deflace
K inflaci dochází, když se nabídka měny dostane tak vysoko, že ztratí svou hodnotu nebo kupní sílu. Na druhé straně deflace se týká situace, kdy hodnota měny nebo nákup roste v souvislosti s nedostatkem nabídky. Fiat nebo tradiční měny jsou hlavně inflační, protože centrální banky mohou a neustále zvyšovat svou nabídku. Kryptoměny jsou na druhé straně primárně kryptoměny, které jsou tak či onak deflační.
Vzhledem k tomu, že inflace pokračuje globálně, debata mezi inflačními a deflačními kryptoměnami nabírá na síle. Neznepokojujte se, pokud vám tyto termíny připadají ohromující. Náš článek rozebere téma inflačních vs. deflačních krypto aktiv, vysvětlí rozdíl mezi nimi, zda dokážou bojovat s inflací a proč si musíte vybrat to správné.
Co jsou to inflační kryptoměny?
Hlavním rysem inflačních kryptoměn je jejich zvyšující se počet tokenů. Zatímco hodnota tokenu by obecně rostla se zvyšující se nabídkou, časem byste k nákupu potřebovali více tokenů. Existují různé standardní metody zvyšování nabídky tokenů, včetně těžby a sázek kryptoměn, abychom jmenovali alespoň některé.
Dogecoin (DOGE) je vynikajícím příkladem inflační vs. deflační debaty o kryptoměnách. Tvůrci v roce 2014 odstranili zásobu 100 miliard DOGE, aby zajistili neomezený přísun kryptoměny. V důsledku toho může nabídka převyšovat poptávku, což může rychle snížit hodnotu tokenu.
Tvůrci bitcoinu (BTC), dalšího inflačního nástroje, jej navrhli tak, aby měl omezený inflační účinek. BTC má pevný strop 21 milionů tokenů, což znamená, že po dosažení úrovně již nemůžete těžit další bitcoiny. Jakmile je dosaženo maximální úrovně, BTC se automaticky převede na deflační kryptoměnu.
Dosud bylo vytěženo přes 19 milionů bitcoinů, ale předpokládá se, že to může trvat desetiletí, než bude vytěžen konečný token. Je to kvůli procesu známému jako půlení, ke kterému dochází alespoň jednou za čtyři roky a neustále snižuje počet tokenů, které lze vytěžit a uvést do oběhu. Na rozdíl od DOGE využívá BTC jedinečný mechanismus, který pomáhá zpomalit inflaci; metoda je známá jako půlení.
Co jsou to deflační kryptoměny?
Deflační kryptoměny jsou navrženy tak, aby se jejich nabídka časem snižovala. Následně se předpokládá, že hodnota každého takového tokenu poroste, dokud poptávka zůstane konstantní, přičemž různé kryptoměnové projekty využívají různé deflační metriky. Přesná znalost deflačních kryptoměn vám pomůže ocenit rozdíl mezi inflačními a deflačními kryptoměnami.
Kryptoměnové burzy Binance a Polygon nabízejí nejlepší příklady toho, jak se kryptoměnové projekty vypořádávají s deflačními kryptoměnami. Burza Binance jednou za čtvrtletí zničí daný počet svých nativních mincí Binance (BNB), aby udržela svou zásobu pod kontrolou. Polygonová burza také „spálí“ mnoho svých nativních tokenů MATIC ze stejných důvodů. Předpokládá se, že jakmile sbírka jakékoli mince přestane uspokojovat její poptávku, ceny porostou.
Inflační vs. deflační
Ekonomické efekty spojené s inflací a deflací tradičních měn nemusí být pro většinu lidí tak jasné a přímočaré. Pochopení faktorů, které tyto koncepty ovlivňují, je však snazší vysvětlit při vysvětlování inflačních vs. deflačních kryptoměn.
Zatímco inflační kryptoměny se vyznačují systémem, který podporuje neustálý růst počtu mincí v nabídce, deflační kryptoměny se vyznačují systémem, kde se zásoba tokenů v oběhu v průběhu času postupně snižuje.
Pokud se chystáte rozlišovat mezi inflačními a deflačními kryptoměnami, některé z faktorů, které chcete zvážit, jsou následující.
Pevné vs. plovoucí
Hodnota fiat nebo tradičních měn bývala po dlouhou dobu pevně daná, protože jejich hodnota byla téměř vždy vázána na něco hmatatelného, zejména na zlaté rezervy držené centrálními bankami. Hodnota takových mincí byla běžně definována jako množství zlata, které si mohli koupit. Bývaly doby, kdy občané mohli navštívit banky a požadovat část zlata, která se rovnala jejich vkladům.
Vstoupila do 70. let a centrální banky zapomněly na zlaté rezervy, takže většina zemí tuto praxi zcela opustila. Poté se měny staly plovoucími, což znamená, že jejich hodnota se stala závislou na srovnání s jinými měnami. V současné době je hodnota tradičních měn založena především na všeobecné shodě, že mají hodnotu, což je geneze termínu fiat měny, vypůjčeného z latinského výrazu „nechte to být“.
Hlavním zmarem zničení zlatého standardu pro stanovení hodnoty peněz je to, že způsobil, že fiat měny byly převážně inflační. Dnes mohou centrální banky tisknout novou měnu, jak uznají za vhodné, a nemusejí o tom veřejně hlásit. Hodnota jakékoli měny je ovlivněna množstvím v oběhu, to znamená, že čím větší je množství v oběhu, tím nižší je kupní síla měny.
Na druhou stranu kryptoměny nekontroluje žádná vláda ani centrální banky. Mají algoritmy a jedinečné mechanismy, které zajišťují maximální zásobu, kterou nelze nikdy překročit. Jakmile nabídka dosáhne předem stanoveného limitu, nabídka se zastaví a hodnota půjde kamkoli, ale nahoru, dokud vnímaná poptávka tokenu zůstane konstantní. Tento faktor dělá kryptoměny, jako je bitcoin a další, skutečně deflační.
Deflační povaha většiny kryptoměn umožňuje lidem je neúnavně HODL, což činí nákup kryptoměn poměrně drahý. Vezměte však na vědomí, že existují další kryptoměny, například ty, které fungují na základě mechanismů konsenzu proof-of-stake (PoS), které nemají maximální nabídku.
Ethereum (ETH) je jednou z takových kryptoměn vyvíjejících se směrem ke struktuře PoS, i když to nutně neznamená, že jde o inflační kryptoměnu. Na rozdíl od centrálních bank, které mohou tisknout měny podle libosti, je však způsob vytváření nových kryptoměn transparentní a předvídatelný díky veřejné povaze technologie blockchain.
Poptávka a nabídka
Nabídka a poptávka jsou zásadní při výběru mezi inflačními a deflačními kryptoměnami. Pravdou je, že zvýšení nebo snížení sbírky vytváří rozdíl mezi těmito dvěma typy kryptotokenů.
Je dobré si pamatovat, že i inflační kryptoměny mohou mít několik významných výhod při řešení inflace. Dobrým příkladem je situace, kdy inflační kryptoměny způsobí scénář, kdy poptávka nakonec převáží nabídku. Na druhou stranu deflační kryptoměny mohou investorům pomoci využít výhod spojených se zvýšením cen.
Konverze
Na rozdíl od inherentně inflačních fiat měn jsme si již uvědomili, že i když se většina kryptoměn může při svém vývoji jevit jako inflační, jsou navrženy tak, aby přešly z inflace do deflace.
Schopnost převést se z inflačních na deflační kryptoměny jim nejen dává výhodu nad fiat měnami, ale také zajišťuje, že kryptoměny, které mohou vývojáři vždy změnit, aby přeměnili inflační kryptoměny na deflační.
Při řešení ekonomické inflace mohou uživatelé nasadit do inflačních kryptoměn deflační mechanismy, které pomohou inflaci omezit. Dobrým příkladem je ETH, což je hlavně inflační kryptoměna, která by se mohla rozhodnout spálit daný počet tokenů v době vysoké aktivity.
Pojďme to rozebrat dále, abychom vám to mohli objasnit. Schopnost konvertovat z inflačních nečiní nutně inflační aktiva s neomezenou nabídkou mincí ve své podstatě špatnými. Mince jako DOGE a ETH mohou jednou za čas zažít vysokou nabídku a nízkou poptávku. Chcete si zapamatovat, že na rozdíl od nastavení fiat měn jsou jejich kryptoekosystémy navrženy tak, aby překonaly ekonomické poklesy.
Ethereum je neomezená měna bez hard capu. Nicméně blockchain Ethereum byl naprogramován tak, aby omezil množství těžařů ETH, které mohou těžit během jednoho roku. Pokud je například nabídka ETH podle tržní kapitalizace 100 milionů, těžaři mohou těžit pouze 18 milionů ETH ročně, což znamená míru inflace 18 %.
Předpokládejme však, že tržní kapitalizace ETH se zvýší na 200 milionů tokenů. V takovém případě se 18 milionů fixního množství ETH, které lze vytěžit, promítne do míry inflace 9 %, což bude přínosem pro ekosystém Ethereum. Proto vám to říká, že pokud jde o inflační vs. deflační kryptoměny, inflační profil nemusí být nutně špatný.
Taková akce je téměř nemožná u kryptoměn navržených jako přísně deflační, protože nikdo nemůže vytvářet nebo pálit žádné tokeny podle libosti. Je to proto, že deflační kryptoměny mají od přírody své jedinečné mechanismy, které omezují počet coinů, které mohou být kdy v oběhu.
Hodnota
Hodnota konkrétních digitálních aktiv je důležitým aspektem, který je třeba vzít v úvahu při srovnávání inflačních a deflačních kryptoměn. Pokud jde o to, jak se liší v hodnotě, existuje velká šance, že protože by se nakonec mohly stát vzácné, pokud jde o nabídku vs. poptávku, deflační kryptoměny budou mít pravděpodobně vyšší hodnotu, až přijde správný čas, což z nich dělá dobrý investiční nástroj.
Nejdůležitější věc, kterou si však chcete zapamatovat, je, že to, zda hodnota deflačních kryptoměn někdy vzroste, závisí na kritickém problému poptávky. Pokud by nyní nebo v budoucnu zůstala poptávka po deflační kryptoměně tristní, mohlo by to výrazně omezit potenciál takového digitálního aktiva stát se cenným nyní nebo v budoucnu.
Vnitřní hodnota kryptoměny proto primárně závisí na tom, zda může mít potenciálně různé případy použití. ETH je vynikajícím příkladem takové kryptoměny, vezmeme-li v úvahu, jak se etablovala jako kryptoměna volby pro decentralizované finance (DeFi) a nezaměnitelné tokeny (NFT).
Kupní síla
V makroekonomii se jakákoli měna navržená tak, aby snadno a svévolně uvolňovala nové jednotky, stává inflační. To znamená, že se stává silou, která může materiálně ovlivňovat výrobu a spotřebu zboží a služeb v dané ekonomice. Vysoký objem takové měny bude také určovat ceny komodit na trhu.
Jednotky potřebné k nákupu položek se zmenšují, když jsou zásoby měn. Na druhou stranu platí, že kupující za totéž platí více, když je trh zaplaven jednotkami konkrétní měny. Podobně kupní síla inflačních vs. deflačních kryptoměn je určena počtem tokenů konkrétní kryptoměny v oběhu.
Čím větší je počet mincí jakékoli kryptoměny v oběhu, tím nižší je hodnota. V případě deflačních kryptoměn, kterých je omezená nabídka, mají díky vyššímu zhodnocení větší kupní sílu. Dokud půjde snížená nabídka ruku v ruce se zvýšenou poptávkou a potenciálem růstu, budou deflační kryptoměny oceněny lépe a budou nakupovat více.
Výstřel na rozloučenou
Podle tradiční definice inflace jsou bitcoin a další kryptoměny inflační měny. Jejich míra inflace je však snadno pochopitelná, téměř předvídatelná a neustále klesající. A stejně jako zlato, míra inflace kryptoměn jednou dosáhne nulového bodu.
Když však vezmete v úvahu mainstreamovou definici inflace, bitcoin a většina ostatních kryptoměn jsou ze své podstaty deflační, zejména proto, že se očekává, že jejich kupní síla se bude v průběhu času dále zvyšovat.
Zatímco kupní síla bitcoinu může být stále velmi volatilní, inflační i deflační kryptoměny jsou stále relativně nové a očekává se, že se v dlouhodobém horizontu stabilizují. Celková nabídka deflačních kryptoměn, jako je BTC, je pevná, což zaručuje, že jejich kupní síla poroste, dokud bude existovat poptávka.
Při výběru mezi inflačními a deflačními kryptoměnami je zřejmé, že oba typy kryptoměn mají své pro a proti. Inflační kryptoměny mohou vést ke scénáři poptávky nad nabídkou, což by mohlo donekonečna udržet těžební průmysl kryptoměn. Nicméně deflační kryptoměny mohou vést k prudkému nárůstu cen, což by bylo velkým přínosem pro investory. Jen čas ukáže, které ze všech těch kryptotokenů budou prosperovat, až nakonec dosáhnou svých limitů.