Andělští investoři se výrazně liší od investorů rizikového kapitálu v mnoha ohledech, od velikosti investice, fáze a kritérií až po jejich zapojení do společnosti a strategii odchodu.
Investoři jsou pro podniky klíčoví. Startup může získávat investice různými způsoby – počáteční financování, předběžné financování, primární veřejná nabídka (IPO) a série A, B, C, D a další.
Pokud jste někdy sledovali Shark Tank, reality show v televizi, možná jsou vám tyto pojmy známé – „startupy“, „investoři“, „financování“, „kapitál“ a tak dále.
Zatímco andělští investoři financují své vlastní peníze na startupy, investoři rizikového kapitálu investují peníze investiční firmy nebo společnosti, pro kterou pracují.
Pojďme diskutovat o rozdílech mezi andělským investorem a rizikovým kapitálem, abyste se mohli rozhodnout, co je pro váš startup lepší.
Table of Contents
Kdo je andělský investor?
Andělští investoři jsou vysoce čisté jmění, velmi bohatí jednotlivci, bývalí podnikatelé nebo úspěšní podnikatelé, kteří často financují začínající podniky a podniky v rané fázi výměnou za nějaký konvertibilní dluh nebo vlastní kapitál nebo vlastnický podíl ve své společnosti. Jsou také známí jako Seed Investors nebo Business Angels.
Financováním nebo financováním značné částky peněz andělští investoři pomáhají startupům rozvíjet jejich podnikání. Investují do raných fází podnikání, aby podpořili vývoj svých produktů nebo služeb. Vzhledem k tomu, že rizika jsou vyšší, ať už bude investice zisková nebo ne, andělští investoři nastavují určitý investiční limit, například 10 % kompletního portfolia.
Mnoho akreditovaných andělských investorů splňuje alespoň jedno kritérium stanovené Komisí pro bezpečnost a burzu (SEC):
- Andělský investor musí mít čisté jmění alespoň 1 milion $ bez ohledu na jeho daňové přiznání nebo stav manželství.
- Jejich roční příjem musí být alespoň 200 000 $ za poslední dva roky a musí mít velkou šanci, že si tento příjem nebo více udrží i v budoucnu. Tento požadavek se stává 300 000 $, pokud podají společné daně s manželem nebo manželkou.
Ne každý investor by však byl akreditován a splnil výše uvedená kritéria. Někteří z nich se stále stávají andělskými investory, pokud mají vysoký majetek, mají lepší kontakty a zkušenosti v oboru a dokážou se vyrovnat s riziky spojenými s investováním.
Andělští investoři jsou převážně dvou typů:
- Aktivní finančníci: Tito investoři financují v malých částkách, ale mají bohaté znalosti oboru. Jsou aktivem pro společnost, do které investují, a pouze radí, aby ochránili svůj kapitál, a mohou se podílet na řízení.
- Pasivní finančníci: Investují do společností s vysokou šancí na zisk. Obecně se neradi zapojují do řízení a nechávají to na podnikateli.
Kromě toho, pokud hledáte financování, můžete se podívat na seznam dobrých investorů ve vaší oblasti, kteří mohou být andělské syndikáty nebo crowdfundingové platformy. Existuje mnoho případů, kdy andělští investoři investují do společnosti, jejíž majitele nebo zakladatele osobně znají a důvěřují mu. Mohou to být také přátelé nebo rodinní příslušníci.
Kdo je rizikový kapitalista (VC)?
Rizikový kapitalista (VC) je investor patřící k profesionální investiční agentuře/firmě nebo investiční firmě (venture capital), který financuje nebo poskytuje „kapitál“ podnikům v rané fázi a začínajícím podnikům, které vykazují vysoký potenciál z hlediska růstu a zisků. Obvykle provádějí více investic ve srovnání s andělskými investory.
Stejně jako andělští investoři také VC hledají kapitál ve společnosti, do které investují, výměnou za své financování. Některé známé společnosti rizikového kapitálu jsou Sequoia Capital, Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz, Kleiner Perkins a Accel.
VC často shromažďují finanční prostředky od třetích stran a investují do rostoucí společnosti. Nyní mohou být těmito třetími stranami bohatí investoři, banky, poskytovatelé pojištění, finanční instituce, penzijní fondy atd. VC mohou pomoci novým společnostem s jejich mladými, kvalifikovanými podnikateli, kteří nemají dostatek finančních prostředků k převedení jejich nápadů do reality.
Kromě toho nabízejí společnosti rizikového kapitálu nejen dlouhodobé financování, ale také pomáhají začínajícím firmám při vývoji jejich produktů a služeb, vytváření obchodních sítí, odborných znalostí v oblasti řízení, reklamní a prodejní strategie atd. Jsou jedním z těch, kteří ve společnosti rozhodují, aby pomohli zlepšit operace, výnosy a zisky.
Výhody andělských investorů pro startupy
- Šance na získání finančních prostředků jsou vyšší, protože rádi investují do začínajících startupů s dobrými nápady.
- Nikdo je nedrží; mají své vlastní peníze, které mohou volně investovat, kam chtějí.
- Dlužník má méně rizik od andělských investorů. V mnoha případech neberou splátky, pokud spuštění selže.
- Často mají dobré obchodní znalosti a mohou být v minulosti podnikateli nebo jsou v současnosti úspěšnými majiteli firmy.
- Jsou dobře propojeni v různých odvětvích.
Výhody VC financování pro začínající podniky
- VC nabízejí velké investiční peníze dostatečné na podporu vašich nápadů, produktů a plánů růstu.
- Mohou, ale nemusí vyžadovat splátky při neúspěchu spuštění.
- VC jsou odborníci na podnikání, takže vás mohou vést.
- Získáte dobrou příležitost k networkingu v oboru, ve kterém působíte.
Andělský investor vs. venture kapitalista
Zde jsou některé rozdíly mezi andělskými investory a investory rizikového kapitálu z různých důvodů:
#1. Investiční kritéria
Andělští investoři investují do startupu v jeho počátečních kolech. Podporují také společnost v jejích dalších fázích, jako je fáze škálování nebo fáze Early Traction nazývaná fáze A. Aby bylo možné učinit investiční rozhodnutí, obvykle se řídí tímto procesem:
- Počáteční komunikace mezi managementem startupu a investorem prostřednictvím formálních obchodních schůzek, doporučení, seminářů atd.
- Vedení rozhovorů se zakladatelem, abyste porozuměli jejich obchodnímu modelu, cílům, současné výkonnosti, rozvoji a budoucímu potenciálu růstu.
- Nastavení investičních podmínek, práv investora a strategie odchodu investora.
Jakmile je vše na svém místě, mohou andělští investoři činit svá investiční rozhodnutí.
Na druhou stranu, VC potřebují čas, aby pochopili každý obchodní detail společnosti, než do ní investují. Požadují, aby manažerský tým společnosti přišel s návrhem, který vyjadřuje jejich obchodní modely, nápady, výkon, výsledky a budoucí růst.
Dále, VC a společnost hledající financování spolu jednají o investici. Pokud se obě strany rozhodnou jít dále, bude mezi nimi uzavřeno memorandum o porozumění (MoU).
VC také provádějí důkladný průzkum odvětví, tempa růstu trhu a analýzy konkurence. Odhadují životní cykly produktu, distribuční kanály a velikost trhu. Po dokončení potřebují, abyste zveřejnili úplné podrobnosti o společnosti, jako jsou zprávy o auditu, práva veta investorů, dohody s akcionáři atd.
Pokud vše půjde dobře, nakonec investují. Nicméně, VC mají tendenci být přísnější, pokud jde o stanovení investičních kritérií. Požadují také, aby startupy splnily definované cíle a milníky.
#2. Úkon
Andělští investoři mohou, ale nemusí asistovat v procesu řízení společnosti a jen získat nějaký kapitál, aby dosáhli zisku.
Na druhé straně investoři rizikového kapitálu financují začínající a rostoucí podniky shromažďováním prostředků z různých zdrojů. Těmito zdroji mohou být hedgeové fondy, penzijní fondy, korporace, finanční instituce, banky nebo osoby s vysokým čistým jměním.
Obecně se VC stávají partnery ve společnosti, do které investují, a úzce spolupracují se zakladatelem za účelem sledování a zlepšování obchodní výkonnosti a zvyšování zisků.
#3. Investiční fáze
Andělští investoři financují společnost, když je podnikání v rané fázi a chybí zdroje na vývoj svých produktů a služeb. V této fázi je andělský investor financuje, aby mohli od základu utvářet podnikání a jeho různé aspekty.
Naproti tomu investoři rizikového kapitálu financují startup v pozdější fázi, který začal vykazovat určité příjmy. Společnosti potřebují mít minimální kapitálovou základnu, aby mohly fungovat a měly potenciál růstu v budoucnu.
#4. Velikost investice
Vzhledem k tomu, že andělští investoři financují startup ze svého vlastního čistého jmění, obvykle investují omezeně, nižší než u rizikového kapitálu. Obvykle stanoví určité procento, například 10 nebo 20 procent z celého portfolia společnosti.
Podle SEC musí mít alespoň 200 000 $ individuálního příjmu za poslední dva roky nebo 1 milion $ čistého jmění. Investice by tedy mohla být klidně i tisíc dolarů.
V mnoha případech se investice mohou pohybovat mezi 25 000 a 100 000 $ více nebo méně. Pokud se skupina andělských investorů sejde, aby financovala startup (Shark Tank má mnoho takových epizod pro referenci), průměrná investice by mohla být více nebo méně $ 750 000.
Na druhou stranu, VC poskytují výrazně více finančních prostředků. Generují velké bohatství z různých zdrojů, aby mohli investovat do mnoha startupů. Mohou financovat jednu společnost miliony dolarů, aby podpořili její obchodní růst.
#5. Očekávání návratu
Vzhledem k tomu, že andělští investoři financují startup od jeho rané fáze a riskují, hledají určité procento vlastnictví ve společnosti na základě investice.
Naproti tomu investoři rizikového kapitálu nemají fixní procento ROI. Návratnost se může zvyšovat s růstem společnosti.
#6. Účast
Andělští investoři většinou preferují minimální zapojení do společnosti z hlediska rozhodování, provozu nebo řízení. Obecně se aktivně neúčastní každodenních činností společnosti. I když ano, dělají to strategicky, ne vždy operativně.
Na druhé straně se investoři rizikového kapitálu podílejí na řízení, rozhodování a každodenních činnostech podniku, a to jak operativně, tak strategicky. Je to proto, že očekávají větší tvorbu příjmů, zisků a růstu.
#7. Zdroj financování
Andělští investoři mají vysoké čisté jmění, takže investují své vlastní peníze do potenciálních startupů, které mohou generovat dobré příjmy.
Na druhé straně VC shromažďují finanční prostředky z různých zdrojů, jako jsou banky, bohatí jednotlivci, finanční instituce, korporace, fondy, pojišťovny, nadace a další.
#8. Chuť k riziku
Andělští investoři podstupují větší riziko, protože investují do společnosti v jejích raných fázích, kdy by nevykazovala žádné významné úspěchy nebo výnosy. Není tedy jasné, zda bude podnik úspěšný nebo ne, a sázky jsou vyšší.
Investoři rizikového kapitálu však ve srovnání s andělskými investory podstupují méně rizik, protože investují do startupů v pozdější fázi, které vykázaly určité příjmy a mají dobrý potenciál k budoucímu růstu. U těchto společností je tedy větší pravděpodobnost, že budou v budoucnu úspěšné.
#9. Diverzifikace portfolia
Portfolio andělských investorů je obvykle různorodé. Investují do startupů z různých průmyslových odvětví, která se objevují a mají potenciál zaznamenat růst.
Naproti tomu investoři rizikového kapitálu mají svá portfolia více koncentrovaná v konkrétním sektoru nebo odvětví. Obvykle investují do několika startupů, ale všechny patří do stejného nebo podobného odvětví. Jejich odborné znalosti v konkrétním odvětví jim pomáhají provádět plodné investice.
#10. Konec strategie
Investoři mohou ze společnosti odejít, pokud nedostanou očekávané výnosy nebo z jakéhokoli jiného důvodu. Takto to už nemusí finančně podporovat.
Pokud jsou před investováním jasně stanoveny memorandum o porozumění a podmínky ukončení, mohou ze spuštění odejít, pokud je jejich rozhodnutí platné v souladu s podmínkami. Jakmile odejdou, nemusí pokračovat v investicích do podnikání.
Andělští investoři si obecně ponechávají delší horizont pro své investice. Peníze mohou vybrat prostřednictvím akvizice, fúze nebo primární veřejné nabídky (IPO).
Naproti tomu VC často prodávají své investované peníze do pěti nebo sedmi let prostřednictvím akvizice nebo IPO.
#11. Slabé stránky
Andělští investoři mají omezené finanční prostředky, takže investují méně peněz, což může omezit růst podnikání, které podporují. Navíc jim může chybět náležitá péče. Mnozí z nich se silně spoléhají na osobní vztahy a instinkty, aniž by se dívali na faktické aspekty, což vede ke ztrátám.
Andělští investoři často uzavírají dlouhodobé závazky. To může v budoucnu vést ke třenicím a možným finančním ztrátám.
Na druhou stranu VC přicházejí s vysokými očekáváními a standardy pro podnikání, do kterého investují. Mohou vyžadovat, aby společnost dosáhla stanovených cílů a měřítek v krátkodobém i dlouhodobém horizontu.
Kromě toho, VC před provedením jakékoli investice pečlivě provádějí prověrky a rozhovory se zakladateli, aby zjistili, zda společnost splňuje investiční kritéria. Také neustále realizují své investice v daném období a mají jasnou výstupní strategii.
Angel InvestorsVCsJedná se o jednotlivce s vysokým čistým jměním, kteří investují do začínajících startupů a rozšiřují je výměnou za kapitál nebo vlastnický podíl. Jedná se o investiční firmy nebo profesionály z investiční firmy, kteří investují do rostoucích startupů, aby získali lepší výnosy. Investice jsou menší.Investice jsou větší.Používejte k investování své vlastní peníze.Na investice získávají peníze od různých organizací.Investujte do začínajících startupů.Investujte do začínajících podniků v pozdější fázi.Prověřování je založeno na osobních zkušenostech nebo instinktech.Prostřednictvím prověřování odborníci.Menší zapojení do provozu a rozhodování.Aktivní a strategické zapojení do provozu a rozhodováníVyšší rizikaNižší rizikaMůže, ale nemusí mít výstupní strategii.Jasná výstupní strategieRůznorodé portfolio investic.Obecně investují do konkrétního odvětví.
Když je Andělské investorské financování lepší
Financování od andělského investora je lepší, když:
- Právě začínáte podnikat: Andělští investoři často financují více společností s vědomím, že ne každá z nich bude zisková. Pomáhají růst podnikání od nuly. Pokud je tedy váš nápad a produkt dobrý, možná budete chtít vyzvat andělského investora, aby investoval do vašeho startupu.
- Chcete větší kontrolu: Pokud chcete získat finanční prostředky a přesto mít větší kontrolu nad svým podnikáním a rozhodováním, je lepší vybrat si andělské investory. Je méně pravděpodobné, že se budou podílet na vašich operacích a klíčovém rozhodování a mohou vám pouze poradit se svými odbornými znalostmi pro růst.
Když je VC financování lepší
Financování z VC je lepší, když:
- Rozvíjíte své podnikání: Pokud vám chybí více kapitálu k růstu vašeho podnikání a patříte k podnikání v pozdější fázi, jděte na VC. Budou financovat vaši společnost významnými penězi, abyste mohli své inovativní nápady proměnit v plně funkční produkty.
- Potřebujete pomoc při správě: VC vám mohou pomoci s řízením, strategiemi a operacemi.
- Potřebujete více spojení: VC jsou partnery mnoha finančních institucí, nadací a dalších organizací. Takže vaše síť, stejně jako vaše zákaznická základna, se může ještě zvětšit.
Pokud se vám však nelíbí ani jeden z nich, můžete jako alternativu zvážit crowdfunding. Pomůže vám získat finanční prostředky od několika jednotlivců a podpoří váš nápad a růst.
Závěr
Andělští investoři a investoři rizikového kapitálu investují peníze do startupů, aby podpořili jejich růst a společně s nimi vydělávali. Přestože jsou oba investoři, existuje mezi nimi mnoho rozdílů, jak je vysvětleno výše.
Takže pokud jste začínající startup, možná budete chtít hledat andělského investora. Ale pokud chcete podporu pro své nápady, vyvíjet svůj produkt a více rozvíjet své podnikání, můžete se poohlédnout po investorovi rizikového kapitálu.
Můžete také prozkoumat některé nejlepší Angel investiční platformy, abyste mohli investovat do začínajících startupů.